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9月8日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)，釋放了鼓勵(lì)金融租賃公司拓寬融資渠道、研究建立具有法律效力的登記制度、建設(shè)金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)等諸多行業(yè)利好。
業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)務(wù)院層面促進(jìn)金融租賃行業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)，為政策環(huán)境以及經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范，提供了制度基礎(chǔ);同時(shí)，期待盡快推出針對(duì)性、有效性強(qiáng)的配套措施和監(jiān)管細(xì)則。
鼓勵(lì)金融租賃公司上市 融資渠道擴(kuò)寬
《意見(jiàn)》指出，允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級(jí)債，豐富金融租賃公司資本補(bǔ)充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過(guò)發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金。
對(duì)此，民生金融租賃股份有限公司首席分析師趙小川在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，近年來(lái)，中國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展快速，業(yè)務(wù)規(guī)�？焖贁U(kuò)張隨之帶來(lái)的問(wèn)題是資本消耗非�？�。金融租賃公司不可能不斷增補(bǔ)充資本金。
在此背景下，資產(chǎn)證券化是金融租賃公司采取的一個(gè)慣用融資做法。在趙小川看來(lái)，資產(chǎn)證券化根本原因是為了解決資產(chǎn)流動(dòng)性，緩解資本消耗的問(wèn)題。
“如果國(guó)家為融資租賃企業(yè)提供政策支持，通過(guò)資本市場(chǎng)融資解決金融租賃公司的融資渠道問(wèn)題，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有一批上市的金融租賃公司�！壁w小川說(shuō)。
事實(shí)上，環(huán)顧融資租賃行業(yè)目前金融租賃公司尚未有上市公司，而在融資租賃公司中僅有海航集團(tuán)旗下渤海租賃股份有限公司于2010年實(shí)現(xiàn)借殼上市，以及中化集團(tuán)旗下遠(yuǎn)東洪信有限公司于2014年赴港上市成功。
值得關(guān)注的是，業(yè)內(nèi)呼吁已久的保險(xiǎn)資金投資金融租賃資產(chǎn)也在《意見(jiàn)》中得到反映。
趙小川表示，融資租賃業(yè)務(wù)屬于中長(zhǎng)期租賃，主要是服務(wù)于企業(yè)大額、長(zhǎng)期融資需求，金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)中也需要穩(wěn)定、長(zhǎng)期的資金來(lái)源，只能依靠短錢長(zhǎng)用來(lái)解決客戶資金需求，對(duì)融資租賃企業(yè)來(lái)說(shuō)，是不可持續(xù)的發(fā)展道路，極有可能面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
為此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域與金融租賃公司的資產(chǎn)配置高度契合。因?yàn)閷?duì)保險(xiǎn)公司而言，保險(xiǎn)資金是長(zhǎng)期資金，需要投資穩(wěn)定、長(zhǎng)期的資產(chǎn)，以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的利益回報(bào)。保險(xiǎn)資金與金融租賃業(yè)務(wù)模式結(jié)合是比較可行的模式，有助于為企業(yè)提供長(zhǎng)期融資。
事實(shí)上，一些保險(xiǎn)公司已經(jīng)成立了租賃融資公司，說(shuō)明已經(jīng)看到了融資租賃業(yè)務(wù)跟保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的配合。預(yù)計(jì)《意見(jiàn)》出臺(tái)后，保險(xiǎn)資金與金融租賃公司的合作機(jī)會(huì)就逐步顯現(xiàn)。
未來(lái)除了通過(guò)增加注冊(cè)資本、資產(chǎn)證券化、上市融資渠道外，金融租賃公司融資方式將進(jìn)一步拓寬。《意見(jiàn)》指出，適度放開(kāi)外債額度管理要求，簡(jiǎn)化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運(yùn)用外匯儲(chǔ)備委托貸款等多種方式，加大對(duì)符合條件金融租賃公司的支持力度。
健全登記制度 監(jiān)管規(guī)則亟待細(xì)化
尤其引起業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，國(guó)務(wù)院此次發(fā)文對(duì)于長(zhǎng)期困擾融資租賃業(yè)的登記制度做出了明確要求�！兑庖�(jiàn)》指出，逐步完善金融租賃行業(yè)法律法規(guī)，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發(fā)揮租賃物的風(fēng)險(xiǎn)保障作用，維護(hù)金融租賃公司的合法權(quán)益。
事實(shí)上，之前中國(guó)人民銀行征信中心根據(jù)市場(chǎng)需要建立了融資租賃登記公示系統(tǒng)，受到金融租賃公司及融資租賃公司的積極響應(yīng)，但這種登記由于沒(méi)有具體規(guī)定，其對(duì)抗善意第三人很難得到法律法規(guī)的支持。
融資租賃行業(yè)專家屈延凱對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，此次國(guó)務(wù)院明確要建立具有法律效力的租賃物登記制度，能夠降低出租人的法律風(fēng)險(xiǎn)。
在融資租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)與轉(zhuǎn)讓方面，《意見(jiàn)》推動(dòng)建設(shè)租賃物二手流通市場(chǎng)，拓寬租賃物處置渠道。支持金融租賃行業(yè)共同組建市場(chǎng)化的金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)。
一直以來(lái)，開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)主要面臨著業(yè)務(wù)模式單一、產(chǎn)品雷同，融資性租賃多，經(jīng)營(yíng)性租賃少。趙小川分析，其主要原因是缺乏健全的二手市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)性租賃收回租賃物缺乏處置的渠道，需要通過(guò)二手市場(chǎng)建立租賃物的流通機(jī)制，但這不是一朝一夕的事情，要在市場(chǎng)過(guò)程發(fā)展中逐步建立。
梳理《意見(jiàn)》涉及八部分內(nèi)容，涉及財(cái)政、稅收、法律、公司治理、行業(yè)自律、監(jiān)管等多個(gè)反面。屈延凱告訴記者，此次國(guó)務(wù)院文件解決了行業(yè)的某些爭(zhēng)議問(wèn)題，從法規(guī)層面明確了企業(yè)權(quán)利不受政府權(quán)力干預(yù)，給金融租賃公司提供了更自主便利的發(fā)展環(huán)境。
中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)李思明對(duì)本報(bào)記者表示：“近年來(lái)，迅速發(fā)展壯大的融資租賃業(yè)，遇到不少法律和監(jiān)管方面的滯后問(wèn)題，國(guó)務(wù)院指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)，為政策環(huán)境以及經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范，提供了一個(gè)制度基礎(chǔ)，下一步，我們從業(yè)者期待相應(yīng)的長(zhǎng)期配套措施的出臺(tái)�！�
趙小川也表示，此次國(guó)務(wù)院層面的政策出臺(tái)，主要是提出原則性、指導(dǎo)性內(nèi)容，業(yè)內(nèi)更希望從稅收、法律、外匯、監(jiān)管等多部委盡快推出針對(duì)性強(qiáng)、有效性強(qiáng)的細(xì)則，這樣國(guó)務(wù)院此次出臺(tái)的政策才能落實(shí)到實(shí)處，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的目的。
附：融資租賃指導(dǎo)意見(jiàn)十大要點(diǎn)
1 建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系，推動(dòng)有條件的金融租賃公司依法合規(guī)推進(jìn)混合所有制改革，優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制，形成權(quán)責(zé)明晰、制衡有效、激勵(lì)科學(xué)、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的內(nèi)部治理體系。
2 鼓勵(lì)金融租賃公司利用境內(nèi)綜合保稅區(qū)、自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)現(xiàn)行稅收政策和境外優(yōu)惠政策，設(shè)立專業(yè)子公司開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)，提升專業(yè)化經(jīng)營(yíng)服務(wù)水平。
3 允許符合條件的金融租賃公司享受財(cái)政貼息和財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)。允許租賃農(nóng)機(jī)等設(shè)備的實(shí)際使用人按規(guī)定享受農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼。允許金融租賃公司使用地方人民政府建立的中小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，參與中小微企業(yè)信用體系建設(shè)。支持符合條件的金融租賃公司發(fā)行“三農(nóng)”、小微企業(yè)金融債券。適當(dāng)提高中小微企業(yè)金融租賃業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)容忍度。
4 逐步完善金融租賃行業(yè)法律法規(guī)，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發(fā)揮租賃物的風(fēng)險(xiǎn)保障作用，維護(hù)金融租賃公司的合法權(quán)益。
5 落實(shí)金融租賃稅收政策，切實(shí)促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。
6 推動(dòng)建設(shè)租賃物二手流通市場(chǎng)，拓寬租賃物處置渠道，豐富金融租賃公司盈利模式。
7 允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級(jí)債，豐富金融租賃公司資本補(bǔ)充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過(guò)發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金。研究保險(xiǎn)資金投資金融租賃資產(chǎn)。適度放開(kāi)外債額度管理要求，簡(jiǎn)化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。
8 積極運(yùn)用外匯儲(chǔ)備委托貸款等多種方式，加大對(duì)符合條件金融租賃公司的支持力度。
9 建立形式多樣的租賃產(chǎn)業(yè)基金，為金融租賃公司提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源。
10 支持金融租賃行業(yè)共同組建市場(chǎng)化的金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)，為各類市場(chǎng)主體自愿參與提供服務(wù)，活躍金融租賃資產(chǎn)的交易轉(zhuǎn)讓，盤活存量金融租賃資產(chǎn)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運(yùn)營(yíng)單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
