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當(dāng)前，融資難、融資貴問(wèn)題可以說(shuō)是擋在我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展面前的“一座大山”。企業(yè)的社會(huì)融資成本究竟處在什么水平?中小企業(yè)融資受到哪些約束?我國(guó)又該如何綜合施策助力企業(yè)走出融資難、融資貴困境?
2月1日，我國(guó)首份社會(huì)融資成本指數(shù)于北京發(fā)布。指數(shù)顯示，當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)融資(企業(yè))平均融資成本為7.6%，企業(yè)融資成本依然偏高。
中國(guó)社會(huì)融資成本指數(shù)研究項(xiàng)目主任高連奎表示，當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)融資成本高、融資渠道少等問(wèn)題不容忽視。未來(lái)，國(guó)家層面應(yīng)為企業(yè)降低融資成本釋放更多的政策紅利。
清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)金融研究中心主任何平認(rèn)為，企業(yè)融資成本數(shù)據(jù)量化有助于反映金融體系效率，體現(xiàn)社會(huì)中的財(cái)富分配。從國(guó)家戰(zhàn)略層面來(lái)看，可以反映國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力，有利于金融決策部門(mén)作出科學(xué)決策，對(duì)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重大意義。
融資成本高成中小企業(yè)發(fā)展首要難題
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)企業(yè)融資平均成本為7.6%。其中，銀行貸款平均融資成本為6.6%，承兌匯票平均融資成本為5.19%，企業(yè)發(fā)債平均融資成本為6.68%，融資性信托平均融資成本為9.25%，融資租賃平均融資成本為10.7%，保理平均融資成本為12.1%，小貸公司平均融資成本為21.9%，互聯(lián)網(wǎng)金融(網(wǎng)貸)平均融資成本為21%，上市公司股權(quán)質(zhì)押平均融資成本為7.24%。
高連奎進(jìn)一步補(bǔ)充稱(chēng)：“社會(huì)平均融資成本為7.6%，這僅是利率成本，如果加上各種手續(xù)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、招待費(fèi)等，社會(huì)平均融資成本將超過(guò)8%，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是很重的負(fù)擔(dān)。而這只是平均融資成本，平均融資成本更多地是被較低的銀行融資成本所拉低。中小企業(yè)融資成本大部分高于10%�！�
從我國(guó)社會(huì)融資不同方式占比權(quán)重來(lái)看，目前，在企業(yè)社會(huì)融資中銀行貸款占比為54.84%，承兌匯票占比為11.26%，企業(yè)發(fā)債占比為16.5%，融資性信托占比為7.66%，融資租賃占比為3.95%，保理占比為0.44%，小貸公司占比為0.87%，互聯(lián)網(wǎng)金融(網(wǎng)貸)占比為1.10%，上市公司股權(quán)質(zhì)押占比為3.39%。
民間借貸市場(chǎng)雖然能夠更快地解決企業(yè)的“燃眉之急”，但其風(fēng)險(xiǎn)較高，目前，銀行貸款仍是企業(yè)融資的首要渠道。高連奎分析稱(chēng)，中小企業(yè)缺少抵押資產(chǎn)、盈利水平較差，因此很難獲得銀行貸款。相比之下，安全性高、盈利水平較好的央企、上市公司則成為銀行追捧的對(duì)象，甚至出現(xiàn)“排隊(duì)”爭(zhēng)相為其提供貸款的局面。
降低融資成本助力中小企業(yè)更好發(fā)展
“現(xiàn)在，金融機(jī)構(gòu)追求的不僅僅是高利潤(rùn)，更是安全。就像大風(fēng)浪來(lái)臨時(shí)，所有船只都要靠港一樣�！� 高連奎坦言，目前我國(guó)資金都在尋求“避風(fēng)港”，例如，央企、政府平臺(tái)和上市公司因?yàn)榫哂小鞍踩浴�，成為各家金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的對(duì)象。
同時(shí)，以前服務(wù)于中小企業(yè)的融資方式紛紛出現(xiàn)轉(zhuǎn)型態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)型方向大多由服務(wù)于投資轉(zhuǎn)向服務(wù)于消費(fèi)、由服務(wù)于中小企業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)于個(gè)人、政府平臺(tái)和大型企業(yè)。例如，網(wǎng)絡(luò)小貸公司早期主要是為商戶(hù)提供貸款，現(xiàn)在則主要轉(zhuǎn)向消費(fèi)信貸。
在高連奎看來(lái)，首先必須降低融資成本，降低企業(yè)的金融利息支出，企業(yè)的盈利狀況才會(huì)得到根本改善，我國(guó)的金融資金才敢于“出港”，才可以為風(fēng)險(xiǎn)較高、利潤(rùn)也較高的中小企業(yè)提供服務(wù)。
“我國(guó)企業(yè)面臨兩大負(fù)擔(dān)，一是融資成本過(guò)高;二是稅收過(guò)高。”高連奎直言，我國(guó)應(yīng)該重點(diǎn)降低融資成本。
“2017年9月份公布的中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模報(bào)告顯示，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模余額為171.23萬(wàn)億元，再加上不納入統(tǒng)計(jì)的社會(huì)融資，我國(guó)企業(yè)融資總規(guī)模保守估計(jì)為200萬(wàn)億元左右。”高連奎認(rèn)為，如果融資利率適當(dāng)降低，企業(yè)減負(fù)效果將非常明顯。
此外，在高連奎看來(lái)，從降低企業(yè)融資成本的角度出發(fā)，金融業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源。他進(jìn)一步解釋稱(chēng)，“影子銀行”雖然利用其專(zhuān)業(yè)性風(fēng)控操作使企業(yè)獲得資金，但是企業(yè)從這些機(jī)構(gòu)得到的卻是高利率資金，一般都會(huì)高于銀行貸款。
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