找服務(wù)
一行三會整合牽動人心 金融監(jiān)管模式之爭白熱化
金融監(jiān)管模式之爭白熱化
■本報(bào)記者 肖君秀 深圳報(bào)道
一行三會的整合討論了半年之久，但改革方案依然難落定。
6月14日，政府智囊、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)公開表示，金融改革正在高度保密的狀態(tài)下設(shè)計(jì)，但爭議很大，意見不統(tǒng)一，目前急迫的現(xiàn)實(shí)是監(jiān)管體系不改革已經(jīng)危及到安定了，下一步中國有望對現(xiàn)有金融監(jiān)管體制進(jìn)行重大調(diào)整。
金融體制改革迫在眉睫，問題是何種方式能夠達(dá)到最好效果，具體參照哪個(gè)國家的模式來實(shí)現(xiàn)大金融統(tǒng)一監(jiān)管目的？近日各種聲音又格外熱烈起來，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠建議，目前不對現(xiàn)有“一行三會”進(jìn)行大調(diào)整，而是現(xiàn)有跨部門協(xié)調(diào)機(jī)制升格為更高層級的金融穩(wěn)定委員會；未來再構(gòu)建“一委一行、一會、一局”模式，即在金融穩(wěn)定委員會領(lǐng)導(dǎo)下的中央銀行、金融監(jiān)管委員會、中小投資者和金融消費(fèi)者保護(hù)局。
金融體制改革究竟如何“定音”？“未來金融產(chǎn)品形式越來越復(fù)雜，為了應(yīng)對金融創(chuàng)新的多元化，必需要有新的監(jiān)管去對應(yīng)，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白，以防金融危機(jī)的發(fā)生�！� 一位長期跟蹤海外市場的金融人士對《華夏時(shí)報(bào)》記者說，無論何種監(jiān)管組織架構(gòu)形式，最終都要達(dá)到這個(gè)目的，否則就是失敗的模式。
何種模式
金融體制改革走到一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。有消息稱今年夏天將舉行全國金融工作會議，核心就是事關(guān)金融體制改革，該會議通常5年一次，原定時(shí)間在2017年，現(xiàn)由于緊迫性提前。
6月14日，在北京召開的主題為“G20前瞻：全球經(jīng)濟(jì)困境與經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)國際研討會”上，李揚(yáng)透露，這是5年召開一次的會議，重要性要高很多，但目前各方面都想把自己的想法放到會議里所以一再延遲。
他還稱，今后若干年中國的金融改革圍繞四個(gè)方向展開，一是推進(jìn)利率、匯率、國債收益率曲線市場化改革；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)新籌措長期資金；三是致力于去杠桿，管理金融風(fēng)險(xiǎn)；四是完善金融監(jiān)管體制，防范發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
金融監(jiān)管體制改革最后定于何種模式？這成為萬眾矚目的焦點(diǎn)，背后不僅關(guān)系金融體制改革的成敗，還關(guān)系到一行三會的“命運(yùn)”。
張承惠提出了兩步走的建議，第一步，短期不宜對現(xiàn)有“一行三會”進(jìn)行撤并重組，將現(xiàn)有跨部門協(xié)調(diào)機(jī)制升格為更高層級的金融穩(wěn)定委員會。委員會應(yīng)有法定職責(zé)并明確工作程序和決策機(jī)制、應(yīng)增加財(cái)政部的投票權(quán)、應(yīng)定期對外發(fā)布信息和金融穩(wěn)定報(bào)告。委員會下應(yīng)成立專職的辦公室、配備足夠的專職人員對委員會提供支持。此外設(shè)非專職的專家智囊團(tuán)，并定期輪換。
張承惠還提道，同時(shí)建立金融信息共享機(jī)制，統(tǒng)一信息的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)；完善中央、地方雙層金融監(jiān)管架構(gòu)。第二步，未來較為理想的金融監(jiān)管框架是“一委一行、一會、一局”模式，即在金融穩(wěn)定委員會領(lǐng)導(dǎo)下的中央銀行、金融監(jiān)管委員會、中小投資者和金融消費(fèi)者保護(hù)局。
如果按照這樣的提法，目前現(xiàn)有的三會無需合并，仍保持現(xiàn)有格局，但未來“三會”要合并成“一會”，再增設(shè)消費(fèi)者保護(hù)局，組成統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。
不過，一位證券行業(yè)的專家對《華夏時(shí)報(bào)》記者稱，這等于又將金融體制改革延后，“至于未來‘第二步’，又不知道推遲到何年何月�！�
此前，各路專家學(xué)者的呼聲都是一步到位，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐、中銀國際研究公司董事長曹遠(yuǎn)征等人建議，形成“一行一會”的格局進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員陳道富主張，“一行四局大合并”方案，即將現(xiàn)有的“一行三會”合并成立超級金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，再在央行下設(shè)立四個(gè)分局，吸收現(xiàn)有的外管局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光則建議，采取超級央行模式， 將“三會”并入央行。
目前，全球有三種主流的金融混業(yè)監(jiān)管模式，一是美國多頭監(jiān)管模式，分業(yè)監(jiān)管之上再設(shè)金融穩(wěn)定委員會，其中央行主導(dǎo)；二是英國超級大監(jiān)管模式，央行與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并成一個(gè)超級大監(jiān)管機(jī)構(gòu)；三是澳大利亞的雙峰模式，即“三會”合并成立新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與央行共同監(jiān)管，即“雙峰”監(jiān)管模式。
由于一行三會整合涉及到國家核心部門，牽動著無數(shù)人的目光，模式討論異常激烈，專家學(xué)者莫衷一是，背后都有自己的邏輯和理由。市場都在翹首以待，這個(gè)夏天國家會對金融體制改革定音嗎？
改革難點(diǎn)與痛點(diǎn)
金融體制改革已形成共識，為什么要改已很明確，問題是怎么改，為何這么難改？
上個(gè)月末召開的2016第五屆金融街論壇上，央行副行長陳雨露稱，現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾，要進(jìn)一步改革和完善貨幣政策體系和金融監(jiān)管框架，消除監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。
最近一兩年發(fā)生的錢荒、股災(zāi)以及期貨暴炒和債券違約潮等，頻頻發(fā)生的局部金融危局，已經(jīng)撕開了監(jiān)管的空白與真空地帶，現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制已到了非改不可的地步。
過去金融體制改革也喊了多年，但推動艱難，2013年國務(wù)院批準(zhǔn)成立了央行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，仍無法遏制風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的局面。可見，金融體制改革必須打破重構(gòu)，縫補(bǔ)式的做法作用不大。
在張承惠看來，金融體制改革的難點(diǎn)在于，受到部門利益的巨大阻礙，形成“都認(rèn)為需要改革，但都不認(rèn)為自己要改”、“抽象改革不反對，具體改革不同意”的局面。
她認(rèn)為目前的監(jiān)管局面，一是帶來監(jiān)管空白，大量影子銀行活動或者無人監(jiān)管，或者由于各自設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，例如銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)對理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管要求和力度均不一致，帶來監(jiān)管套利機(jī)會；二是帶來重復(fù)監(jiān)管和過度監(jiān)管，在很大程度上增加了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作成本。金融市場 機(jī)構(gòu)設(shè)置疊床架屋，金融市場分割，大大降低了金融運(yùn)行效率。另一方面，現(xiàn)有金融決策機(jī)制存在低效、碎片化的缺陷，同時(shí)存在各自為政、缺少配合的問題。
上述長期跟蹤海外市場的金融人士認(rèn)為，金融行業(yè)已經(jīng)形成事實(shí)上的混業(yè)經(jīng)營，目前分業(yè)監(jiān)管方式無法消除監(jiān)管真空，“金融監(jiān)管體制改革的方向，必定是金融混業(yè)經(jīng)營、全面的監(jiān)管模式�！�
在李揚(yáng)看來，金融監(jiān)管體制調(diào)整目標(biāo)主要有三個(gè)，一是基于審慎監(jiān)管的原則，統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司；二是統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，包括重要的支付系統(tǒng)、清算機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)登記托管機(jī)構(gòu)等，維護(hù)金融基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)健高效運(yùn)行；三是統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)，通過金融業(yè)全覆蓋的數(shù)據(jù)收集，加強(qiáng)改善金融宏觀調(diào)控，維護(hù)金融穩(wěn)定。
上述證券行業(yè)的專家認(rèn)為，沒有哪一種監(jiān)管模式可以做到十全十美，但是從責(zé)、權(quán)、利來看，一行三會整合肯定會比現(xiàn)在各自為政要強(qiáng)，“至于怎么整合，各種方案需要經(jīng)過嚴(yán)格的論證，不是一拍腦袋就決定的事情�！�
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運(yùn)營單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
