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中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝接受第一財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，近年來(lái)，按照中央的決策部署，持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放，外資參與中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)的便利化水平大幅提高。以下為專訪實(shí)錄：
第一財(cái)經(jīng)：前些年，我國(guó)資本流入壓力較大。最近一兩年，情況發(fā)生變化，流入壓力緩解，流出壓力增加。換個(gè)角度看，當(dāng)前是否為推進(jìn)流入端改革的時(shí)間窗口?
潘功勝：我們將基于戰(zhàn)略的角度繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)的改革開放，應(yīng)該說(shuō)目前是流入端政策改革比較好的時(shí)機(jī)。我們的舉措既要有利于眼前，更要有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)，既要推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放，又要有利于當(dāng)下外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的平衡。改革需要尋找時(shí)機(jī)和推動(dòng)的窗口，找不準(zhǔn)時(shí)機(jī)，會(huì)在政策層面和社會(huì)層面都遇到較大阻力。從各方面的情況看，現(xiàn)在確是推動(dòng)流入端外匯政策改革的重要時(shí)間窗口。
事實(shí)上，2016年以來(lái)，人民銀行、外匯局已經(jīng)出臺(tái)了一系列改革措施：實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理；推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)全面向境外機(jī)構(gòu)投資者開放；深化QFII外匯管理改革；進(jìn)一步便利企業(yè)資本項(xiàng)下結(jié)匯，等等。
近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大對(duì)外開放積極利用外資若干措施的通知》，提出重點(diǎn)放寬銀行類金融機(jī)構(gòu)、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入限制。
第一財(cái)經(jīng)：我國(guó)債券市場(chǎng)最近幾年規(guī)模迅速增加。2016年，債券市場(chǎng)發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)36.1萬(wàn)億元，年末債券市場(chǎng)托管余額高達(dá)63.7萬(wàn)億元。但與發(fā)達(dá)國(guó)家債市相比，開放程度卻仍有一定差距。債券市場(chǎng)下一步加大對(duì)外開放的措施有哪些?
潘功勝：近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合中國(guó)實(shí)際，堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革方向，取得了較好的發(fā)展成績(jī)，已成為全球第三大債券市場(chǎng)，具有多元化的投資者結(jié)構(gòu)、多樣性的債券產(chǎn)品、較為完善的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融深度融入全球化的背景下，繼續(xù)推進(jìn)債券市場(chǎng)對(duì)外開放是我國(guó)構(gòu)建市場(chǎng)化、開放型金融市場(chǎng)體系的必然要求，也是在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下推動(dòng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效和轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇。
與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，我國(guó)債券市場(chǎng)的開放程度還有較大差距。境外發(fā)行人在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行債券還處于試點(diǎn)階段，境外投資人持有境內(nèi)債券的余額占比尚不到2%，市場(chǎng)開放的深度依然有限。
中國(guó)債券市場(chǎng)將堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，推動(dòng)創(chuàng)新，提高境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的便利性。一是在總結(jié)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，研究適合境外發(fā)行人的信息披露、信用評(píng)級(jí)等制度，為不同國(guó)家和地區(qū)的境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券提供便利。二是順應(yīng)境外投資者的需求，為其投資銀行間債券市場(chǎng)提供資金匯兌、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等方面的便利，實(shí)行更加市場(chǎng)友好的管理措施。三是根據(jù)境外投資者的交易和結(jié)算習(xí)慣，探索境內(nèi)外交易平臺(tái)、清算結(jié)算機(jī)構(gòu)等基礎(chǔ)設(shè)施合作，研究中國(guó)現(xiàn)有的中央托管制度與國(guó)際廣泛采用的多級(jí)托管制度之間的銜接。四是推進(jìn)自律機(jī)制、自律組織、自律規(guī)則在對(duì)外開放中的運(yùn)用和完善。
近期，彭博宣布了新設(shè)兩項(xiàng)包含中國(guó)債券市場(chǎng)的指數(shù)，邁出了將中國(guó)債券市場(chǎng)納入國(guó)際主要債券指數(shù)的第一步，其他的國(guó)際主要債券指數(shù)供應(yīng)商(花旗銀行、摩根大通)也正在積極的研究評(píng)估之中。隨著中國(guó)債券市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，以及基于國(guó)際規(guī)則的對(duì)外開放的深入推進(jìn)，相信中國(guó)債券市場(chǎng)終會(huì)被納入國(guó)際主要債券指數(shù)。這無(wú)疑有利于吸引更多境外資金投資中國(guó)債市，推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放。
第一財(cái)經(jīng)：資本市場(chǎng)雙向開放是資本項(xiàng)目開放中重要且關(guān)鍵的一環(huán)。你對(duì)現(xiàn)階段外資參與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀如何評(píng)價(jià)?
潘功勝：近年來(lái)，按照中央的決策部署，持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放，外資參與中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)的便利化水平大幅提高。
2016年以來(lái)，先后實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)外匯管理改革，取消單家機(jī)構(gòu)投資額度上限，境外合格機(jī)構(gòu)投資者可依據(jù)其資產(chǎn)規(guī)模的一定比例自動(dòng)獲得投資額度，基礎(chǔ)額度內(nèi)額度申請(qǐng)無(wú)需審批;取消機(jī)構(gòu)投資資金匯入期限要求，允許開放式基金按日申購(gòu)、贖回，并將鎖定期從一年縮短為三個(gè)月，進(jìn)一步便利資金匯出。同時(shí)，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開放，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)不設(shè)額度限制，無(wú)鎖定期要求。此外，開通深港通，取消滬港通、深港通總規(guī)模限制等。
自2016年6月至12月底，新增數(shù)十家QFII、RQFII機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，投資額度超過(guò)100億美元，其中既有主權(quán)類機(jī)構(gòu)、共同基金，也包括各類商業(yè)性機(jī)構(gòu)。
第一財(cái)經(jīng)：2016年，全口徑跨境融資宏觀審慎管理在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施，2017年初央行又發(fā)文對(duì)這一政策進(jìn)行升級(jí)。全口徑跨境融資宏觀審慎管理的要點(diǎn)有哪些?
潘功勝：促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的核心是簡(jiǎn)政放權(quán)，通過(guò)優(yōu)化外匯管理和服務(wù)，提升市場(chǎng)主體利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源的質(zhì)量和效率。主要的政策考慮就包括實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理。打造跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理“升級(jí)版”；允許中資企業(yè)外債結(jié)匯，統(tǒng)一中、外資企業(yè)外債待遇；審慎有序推進(jìn)跨境融資管理改革；人民銀行和外匯局取消事前審批，允許企業(yè)在統(tǒng)一規(guī)則下，自主決定借用本外幣外債的規(guī)模和時(shí)機(jī)；加強(qiáng)全口徑外債和跨境融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，完善宏觀審慎管理。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運(yùn)營(yíng)單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
