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芝加哥大學&布斯商學院中國高峰論壇于9月2-3日在北京召開，論壇主題為“聚焦中國經濟新常態(tài)，探究國際化新機遇”。中國工商銀行前董事長姜建清在論壇上發(fā)表了主旨演講。
姜建清表示，風險管理永遠是金融的要義。金融業(yè)是經營風險的機構，本身具有天然的脆弱性，盡管金融風險與市場環(huán)境的變化相關，某種意義上具有特殊性，但是過度擴張，盲目創(chuàng)新，不是銀行運營的基本規(guī)律，忽略風險防范才是導致風險的罪魁禍首。把控風險是優(yōu)秀的金融家底線，有效管理風險是銀行業(yè)基業(yè)常青的關鍵。金融家俱樂部不欣賞百米，尊重的是馬拉松冠軍，無論金融的創(chuàng)新如何發(fā)展，金融的本質和功能是不會變化的，金融業(yè)的信托責任決定了金融業(yè)必須要收益與風險，當前與長遠的關系平衡。金融家的穩(wěn)健甚至是保守是行業(yè)的優(yōu)秀傳統(tǒng)。
姜建清還指出，金融改革仍然在路上，需要發(fā)揮核心的引領作用。金融是現(xiàn)代經濟的血脈，也是一個國家的重要核心競爭力，推動經濟轉型和改革發(fā)展需要發(fā)揮金融的引領和核心作用，加強金融業(yè)的轉型和發(fā)展，促進經濟和金融良性循環(huán)，健康發(fā)展。
以下為姜建清主旨演講實錄：
主持人：我非常高興介紹姜建清先生，姜建清先生現(xiàn)在擔任中國中東歐控股有限公司董事長，同時兼任上海交通大學博士生導師，中歐國際工商學院教授，上海新金融研究院理事長。姜建清先生1984年畢業(yè)于上海交通大學，在1990年和1999年先后在上海交通大學獲得工學碩士、管理學博士學位，1984年加入中國工商銀行以后，擔任過工商銀行上海市分行行長，中國工商銀行副行長，尤其在2000年-2016年，16年間擔任中國工商銀行行長和中國工商銀行董事長。中國工商銀行盡管基礎薄弱，情形復雜，在這16年里面，在姜建清先生的領導之下，成功的得到改造，姜先生在這個期間的領導才能和做出的努力，使得中國工商銀行成為舉世矚目的銀行之一，甚至被戲稱為宇宙第一大銀行。
姜建清先生是金融界極其被認可的真正的銀行家和金融領袖，今天我們有幸請到姜先生，現(xiàn)在請姜先生做主題演講，謝謝。
姜建清：謝謝主持人的介紹，女士們，先生們，今天我給大家做主題演講的題目是中國銀行業(yè)改革的歷史與現(xiàn)狀。全球非常關注中國銀行業(yè)的狀況，與世界的銀行業(yè)一樣，中國銀行業(yè)也處于經濟周期、行業(yè)周期與科技周期三期疊加影響的趨勢，新的形勢對宏觀經營的運營框架和銀行機構的經營發(fā)展模式都帶來了重大的挑戰(zhàn)，自己有幸參與了中國波瀾壯闊的商業(yè)銀行改革，在復雜和抉擇的關口，以歷史的視角開放的視野回顧和審視中國銀行業(yè)走過的道路，有助于我們明確未來的金融改革方向。
我講的第一部分，中國改革發(fā)展成就，明年是中國改革開放40周年，40周年，年逾古稀的鄧小平帶領中國進入改革開放發(fā)展之路，中國的年平均增長9.8%，超過了同期世界經濟年均增長7%，社會經濟發(fā)展取得了令人矚目的成就。1978年，中國GDP排名世界第10位，人均的國內生產總值380億元，當時1美元兌1.53元人民幣的匯率，約折合149億美元，外匯儲備當時只有兩億美金，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入343元，按當年價的現(xiàn)行的農村貧困標準衡量，農村的貧困人口規(guī)模7.7億，貧困率為97.5%，普通高校畢業(yè)生人數(shù)只有16.5萬，占當時人口總量的萬分之一點七一。
2016年，中國的人均生產總值達到了4萬億元人民幣，穩(wěn)居世界第二位，我們從2010年開始排名世界第二，占世界經濟總量的份額為15.1%，比1978年提高了13.3%，人均國內生產總值53817元，增長了140倍，鋼鐵、汽車等產量居世界第一，中國貧困人口數(shù)4335萬，減少了94.4%，貧困率為4.5%，下降了93%，普通高校畢業(yè)生人數(shù)增長了45倍，占比達到了萬分之五十五點四三。
我剛才講這些數(shù)據(jù)，我們看到中國的經濟體制并不符合西方主流經濟學的理論，但它指導了中國經濟發(fā)展，創(chuàng)造出了長達30多年的經濟增長奇跡。至今為止，這在經濟學界依然是一個爭論的話題，理論是灰色的，實踐之樹常青，中國的改革開放使得中國從貧困人口最多的國家經過近40年的發(fā)展，取得了如此令人矚目的成就，不僅是對中國，而且在世界人類歷史上都是一個非常壯觀和重要的事件，中國經濟相信會成為世界經濟學研究領域的前沿，會推動經濟學理論和實踐的不斷豐富和完善。芝加哥大學是世界最著名的在研究經濟學領域的一個前沿大學，相信將來在研究中國經濟增長的奇跡也能取得卓越的經濟學研究的成果。
我講的第二部分，中國銀行業(yè)改革發(fā)展的回顧。從過去40年，中國的金融堅持改革開放，發(fā)生了翻天覆地的變化，從資產規(guī)模看，改革開放初期的1978年中國銀行業(yè)資產總量3048億元人民幣，2016年達到了232.25萬億元人民幣，比改革初期增長了760多倍，中國銀行業(yè)五級分類不良貸款率從上世紀40%以上，下降到目前1.91%，已經達到了國際先進銀行的平均水平，從資本充足率看中國銀行業(yè)從原來資本嚴重不足，被視為技術上已經破產，達到了至今13.28%的資本充足率平均水平。以工商銀行為代表的中國大型商業(yè)銀行，經過股改上市和深化改革發(fā)生了脫胎換骨的變化，盈利能力、管理水平、核心競爭力都有了顯著提高。2017年7月，英國銀行家雜志公布的按一級資本排名的世界千家大銀行中，中國共有126家銀行入榜，其中中國工商銀行2812億美元的業(yè)績資本連續(xù)五年居榜首，前十大銀行中中國和美國的銀行各居4家，英國和日本各有一家銀行入榜。工商銀行還連續(xù)五年被福布斯評為全球2000家企業(yè)之首，這些情況表明，中國銀行業(yè)的整體實力與40年前相比，已經有了質的跨越。
40年來，中國銀行業(yè)發(fā)展經歷了三次重大的轉折，極大推動了中國經濟發(fā)展和市場化的改革進程。第一次重大轉折是銀行與財政的分立，新中國成立以后30年內，中國實行是計劃經濟體制，生產由國家計劃決定，投資由財政撥款解決，難以滿足迅速增長的發(fā)展資金需要，十一屆三中全會后，經濟體制改革重要舉措是將銀行的職能從財政中分離出來，先后成立了四大專業(yè)銀行，成為連接社會資金供需兩端的主紐帶和主平臺。1985年，四大行的信貸第一次超過了財政的預算資金，成為社會固定資產融資和社會資金的主要提供者，擔負起支持實體經濟發(fā)展和社會進步的重要職責，促進了國民經濟的快速增長。
第二次的重大轉折是中國銀行業(yè)市場化法制化的進程，上世紀最后10年是中國經濟體制由計劃經濟向市場經濟轉型的攻堅期，國家推動了財政外匯體制改革和國企改革等重大經濟體制的改革，各項金融、法制建設全面進行，金融整頓，亞洲金融危機后出臺的一系列對策舉措，使中國銀行業(yè)穩(wěn)步向市場化、法制化方向前進。但限于國家財力薄弱，以及改革的先后秩序和難易程度，中國商業(yè)銀行的改革（滯后）。亞洲金融危機的爆發(fā)使得以配合國有企業(yè)發(fā)展，社會經濟服務為目標的國有銀行，積累了經濟轉型的巨大成本，我指的是不良貸款。銀行作為貨幣經營體制的性質和經營風險還沒有引起足夠的重視，當時國外稱中國金融的安全嚴重影響了社會經濟安全，并成為經濟改革發(fā)展的瓶頸。金融領域風險傳導并嚴重沖擊實體經濟，嚴峻的形勢促使中央高層和金融界進一步認識到金融風險可能帶來的巨大危機，第一次中央金融工作會議后，銀行業(yè)黨的領導關系垂直管理，嚴格監(jiān)管和責任追究，部分剝離不良貸款，建立四家資產管理公司等舉措出臺，金融改革開始破冰。
第三次的重大轉折是中國大型商業(yè)銀行的股份制改革。2001年中國入市，市場開放后各界對國內金融機構競爭的前景普遍擔憂，銀行體制改革滯后這個問題引起了關注。2002年，第二次中央金融工作會議后，金融體制改革提速，理順產選關系，推動政企分開，強化管理改革，列為三大目標。國有銀行股份制改革和上市，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，降低不良資產作為三大任務，大型銀行股份制改革的大幕拉開了，面對當時國家財政基礎比較薄弱，難以承擔國有銀行改革的巨額成本這個現(xiàn)狀，創(chuàng)造性的運用了國家的資產負債表，央行資產負債表，利用外匯儲備為國有大型銀行進行注資，并通過國有大型銀行自身的核銷和市場化的剝離相結合的方式，處理巨額不良資產，引入境內外投資者，公開發(fā)行上市，優(yōu)化銀行股權結構，構建起現(xiàn)代公司治理體系，建立起嚴密有效的風險內控，科學規(guī)范的考評體系，公開透明的信息披露等，大型銀行不僅甩掉了沉重的歷史包袱，而且實現(xiàn)了脫胎換骨的善變，這是中國和世界金融業(yè)最精彩的時代。
改革后，中國大型銀行業(yè)重生，翻開了中國金融業(yè)改革發(fā)展的新篇章，2003年之后十年時間，中國銀行業(yè)迅速在全球崛起，成功追趕并超越國際先進銀行，進入世界前列。金融宏觀微觀審慎監(jiān)管體系建立，為成功抵御國際金融危機打下了穩(wěn)定的基礎，有利的支持中國在經濟新常態(tài)下的結構調整，經濟增長和走出去戰(zhàn)略。商業(yè)銀行構建起市場化的經營目標和機制，建立并完善了風險自擔的風險內控機制，自負盈虧的資本和成本預算機制，經營效益和資產質量持續(xù)優(yōu)良和穩(wěn)定。經過經營的轉型，走上了國際化、綜合化、信息化發(fā)展的科學道路，中國大型銀行通過改革后的發(fā)展成果，基本或全部覆蓋了改制的成本，這場改革思路之活躍，舉措之勝利，成效之良好，完全應載入世界金融業(yè)發(fā)展和改革的史冊。
重溫中國銀行業(yè)改革發(fā)展的歷史，總結經驗和教訓，可以幫助我們深切了解現(xiàn)在和正確的走向未來，對于推動中國金融改革發(fā)展具有十分重要的意義。
第一點我覺得總結這個經驗就是發(fā)展是硬道理，中國的銀行業(yè)正是依靠發(fā)展走出了困境，依靠發(fā)展壯大了整體的實力和競爭優(yōu)勢，依靠發(fā)展提升了國際品牌和形象，未來中國銀行業(yè)依然要在發(fā)展中探索新的道路，尋找新的機遇，在發(fā)展中重塑金融業(yè)資產負債表，推動新老動力勝利轉換，在發(fā)展中重構客戶關系，優(yōu)化金融功能，加快從支付，融資中介向信息中介轉化，從銀行信息化走向信息化銀行。
第二點經驗，我認為改革是中國銀行業(yè)發(fā)展的主要驅動力和內在邏輯。中國銀行業(yè)取得的成就無一不歸功于改革，今后的發(fā)展依然要依靠改革進一步提升金融效率，促進經濟增長，改善社會福利。但要看到改革進入了深水區(qū)，要把握好金融改革的時機和節(jié)奏，注意和社會經濟監(jiān)管領域的改革配套進行，要持續(xù)重視銀行體系的公司治理，約束機制和法律建設，加強職業(yè)金融家隊伍培育，倡導科學發(fā)展理念和穩(wěn)健風險偏好，形成商業(yè)化、市場化的經營氛圍，使行政法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管和金融家的自我約束有機統(tǒng)一。調動銀行業(yè)促進實體經濟，支持小微企業(yè)，投身普惠金融的內在積極性。
我想經驗的第三點是開放是全球化發(fā)展的必然，當前中國經濟與全球經濟緊密融合，中國市場與全球市場互聯(lián)互通，海量的服務，商品，信息，資產在中國和全球間轉移和配置，連接形成了全球統(tǒng)一大市場，資金、價格、風險、信息的快速流動和轉移蘊含著海量的金融服務需求。開放推動了中國金融的全球化，呼吁中國中資銀行走出去，實現(xiàn)全球資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)兩個市場兩種貨幣協(xié)同運營，推進人民幣的國際化精神，當然金融開發(fā)必然會帶來新的風險，需要學習市場規(guī)則，把握國別風險和經營風險，加快培養(yǎng)國際化人才，通過競爭培育金融核心競爭力和跨國的金融管理能力，最終發(fā)展成為具有強大競爭力的跨國金融監(jiān)管。
我想總結最后一點就是風險管理永遠是金融的要義。金融業(yè)是經營風險的機構，本身具有天然的脆弱性，盡管金融風險與市場環(huán)境的變化相關，某種意義上具有特殊性，但是過度擴張，盲目創(chuàng)新，不是銀行運營的基本規(guī)律，忽略風險防范才是導致風險的罪魁禍首。中國金融業(yè)的多少沉痛往事告別后來者莫往風險，把控風險是優(yōu)秀的金融家底線，有效管理風險是銀行業(yè)基業(yè)常青的關鍵。金融家俱樂部不欣賞百米，尊重的是馬拉松冠軍，無論金融的創(chuàng)新如何發(fā)展，金融的本質和功能是不會變化的，金融業(yè)的信托責任決定了金融業(yè)必須要收益與風險，當前與長遠的關系平衡，金融家的穩(wěn)健甚至是保守是行業(yè)的優(yōu)秀傳統(tǒng)。
我講的第三大部分是中國經濟金融的發(fā)展趨勢。最近幾年中國習近平中國多次提出了中國經濟進入新常態(tài)，面臨速度換檔節(jié)點，結構調整節(jié)點，動力轉換節(jié)點，結構性問題最突出，矛盾的主要方面在供給側的理論論述，提出了以“三去一降一補”為重點的供給側結構性改革，低水平向高水平的供需平衡躍升實踐決策。最近召開中央金融會議對中國經濟的清晰認識，轉變經濟發(fā)展方式尋求更有質量的發(fā)展，使中國經濟保持持續(xù)中高速度發(fā)展的基礎更加夯實。
我對未來中國經濟發(fā)展走勢有以下三個判斷：一是未來經濟持續(xù)增長可期。從1978年改革開放以來，中國經濟發(fā)展長期保持著兩位數(shù)的高速增長，2008年國內生產總值達到了30萬億元，按照可比價值計算是1978年的12.5倍。1979-2008年，年均增長速度達到9.8%，國際金融危機爆發(fā)以來，中國經濟受到了較大沖擊，經濟增速略有下降，2012年增速破8%，2015年增速破7%，2016年增速達到6.7%。中國經濟增長投資拉動的特征比較明顯，從2002年到現(xiàn)在，投資對GDP的貢獻率連續(xù)15年都保持在40%以上，2009年固定資產投資的拉動甚至高達92.3%，為國際平均水平的兩倍，這種靠投資拉動的粗放式增長既不可持續(xù)，也會帶來諸多的后遺癥，對于經濟增長的方式和發(fā)展模式的反思和認識，這些年中國加快了經濟結構調整的力度，大力推進供給側的結構性改革，近來增長動力從投資為主轉向投資、消費、出口三駕馬車的均衡發(fā)展，中國經濟增長的質量和效率、效益得到提高，經濟呈現(xiàn)了多方面的積極變化。
目前，消費正在成為拉動中國經濟的主力，對中國經濟的貢獻力從原來不到50%上升到今年一季度的77.2%，二季度依然保持了這一態(tài)勢。服務業(yè)增加值占GDP比重持續(xù)超過半壁江山，而且還在不斷擴大。中國的工業(yè)經濟也在結構優(yōu)化，動能再造等方面呈現(xiàn)出新氣象，展現(xiàn)新活力。中國自身的基礎設施建設仍有補其短板，改進升級大力需求。一帶一路的國際合作給中國和實際經濟發(fā)展呈現(xiàn)了巨大的潛力，鼓勵創(chuàng)新和減少政府審批，發(fā)展民營經濟和國有企業(yè)的混合改革，重視知識產權和環(huán)境保護機制體制的改革，進一步促進了經濟的動力。
在改革開放40年后，中國依然保持著中高速度的增長活力，未來中國依然是世界經濟增長的重要引擎。
第二點，二次挑戰(zhàn)壓力還在，必須重視問題。國際上比較關心中國的債務問題，2006年年底中國的總的債務水平在255萬億元人民幣左右，其中的外債規(guī)模不大，在1.5萬億美元左右，總體負債率為342.7%，除去金融業(yè)的負債水平，中國實體經濟的總負債率超過250%。我也看了有些國際投行和機構算的負債率比這個數(shù)字略高一點，具體差不多。
具體進行結構的分析，不考慮外債，家庭總負債33萬億元，與發(fā)達國家相比絕對并不是很高，因為在G20的負債平均在60%左右，其中中國居民的房貸，包括按揭，中長期的按揭貸款和公積金貸款余額28萬億元，占比80%以上。由于中國金融機構一直堅持首付的比例，絕大多數(shù)的按揭都是首套房，基本沒有按揭貸款的衍生產品，這一部分貸款風險一般都在百分之零點幾或者更低。隨著國家對方面的宏觀調控和信貸政策調整，相信居民的負債率會受到遏制。
政府部門總負債41.22億元，負債率55.7%，包含中央政府和地方政府的債務合計。中央政府的負債率較低，即使算上地方政府也比發(fā)達國家的政府債務率要低，美國、英國這些國家的負債率都在100%以上，歐洲國家更高，日本要高達230%。但是我們要值得關注的是，中國的政府債務增速比較快，同比增速為23.9%，還有一點就是債務的負擔不平衡，與省級的政府相比市一級，縣一級，甚至鎮(zhèn)一級的政府負債率壓力比較大，他們占地方政府性債務總規(guī)模的比例在70%以上，影子銀行增長很快，部分債務游離在監(jiān)管之外，融資渠道資金來源主要依靠銀行貸款，或者間接融資的渠道。
2015年開始實施地方政府的債務置換計劃，逐步把有一些時間短，成本高的債務置換成地方政府的債券，地方政府通過直接融資，占比有所提高，但是債券仍然是銀行業(yè)金融機構一旦出現(xiàn)了債務的違約，可能金融風險從銀行市場傳導到債券市場，下一步中國將健全地方政府債務的管理制度，合理安排新增債券的規(guī)模，繼續(xù)發(fā)展置換，通過市場化轉型和融資等手段合理控制，把債務風險關到籠子里。
最近兩年金融業(yè)去杠桿效率比較明顯，銀行業(yè)資產負債從2010年以來，現(xiàn)在首次呈現(xiàn)了下降的趨勢。另外，通脹性的中國壓力比較輕，人民幣匯率回升。中國債務問題主要是在實體經濟，現(xiàn)在非金融企業(yè)部門的總債務102.6萬億元，負債率138%，高于世界上不少大經濟體，其中國有企業(yè)的負債占到非金融企業(yè)整體負債比例在70%左右。國有企業(yè)的杠桿率明顯高于非國有企業(yè)，非金融企業(yè)的產能過剩和僵尸企業(yè)問題，不利于社會勞動力的提升和市場競爭力的增強，潛藏著系統(tǒng)性的金融風險，這是中國當前供給側改革中要去杠桿的重點。
推動中國經濟去杠桿是以企業(yè)降杠桿為重點，通過優(yōu)化資本結構，推動市場化的債轉股，混合所有制改革，兼并整合等多數(shù)手段，有效降低企業(yè)杠桿率。實體經濟去杠桿會有效推動金融業(yè)的杠桿降低，今年前7個月，M2同比增速降到了9.2，仍然比GDP的增速高了2%，M2也是近年來的新低，值得關注是銀行體系之外的社會融資總量不斷擴大，對M2和經濟杠桿的影響越來越重要。
面對經濟增速的下行和產能結構的深度調整的影響，近幾年來商業(yè)銀行資產質量到2017年3月，中國主要上市銀行的不良貸款是1.2萬億元，比年初增長了272億元，同比減少了458億元，不良貸款的增速繼續(xù)減少，不良貸款率1.57%，比年初下降0.01%，實現(xiàn)了五年來首次下降，不良貸款增長勢頭得到遏制，總體來看不良貸款的現(xiàn)狀現(xiàn)在在緩解，不良貸款風險處在可控狀態(tài)，資產質量下行的壓力依然存在。
第三點，金融改革仍然在路上，需要發(fā)揮核心的引領作用。金融是現(xiàn)代經濟的血脈，也是一個國家的重要核心競爭力，推動經濟轉型和改革發(fā)展需要發(fā)揮金融的引領和核心作用，加強金融業(yè)的轉型和發(fā)展，促進經濟和金融良性循環(huán)，健康發(fā)展。我想要做到幾點，
一是要回歸本源，金融服務實體經濟，事實證明當金融脫離實體經濟發(fā)展，陷入自我循環(huán)的怪圈，引發(fā)的不僅僅是系統(tǒng)風險，金融業(yè)要全面提升服務效率和水平，把更多的金融資源配合到經濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，滿足實體經濟多樣化的金融需求。
二是恪盡職守，打造良好的社會，經歷了多次金融危機，人們認識到金融的作用不僅要提升社會的效率，還要關注社會改善，前者是發(fā)揮金融的經濟性，促進經濟發(fā)展，后者是金融的社會性，促進社會發(fā)展公平、公正、高效，關注金融普惠，生態(tài)環(huán)保，扶貧脫困，支持小微企業(yè)等經濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。
三是順應潮流，加快就業(yè)科學發(fā)展，當前以云科技，移動互聯(lián)，區(qū)塊鏈，人工智能為代表的金融科技風起云涌，進入到了金融和科技融合的新階段，金融和信息科技的結合，金融科技引發(fā)了貨幣的形態(tài)從實物貨幣向虛擬貨幣方向發(fā)展，銀行從支付融資中介向信息中介發(fā)展，柜臺服務從人人對話向遠程移動互動化發(fā)展，金融科技的發(fā)展對于傳統(tǒng)金融的模式，甚至中介的功能提出了挑戰(zhàn)，呈現(xiàn)了去機構，去人工，去中介的趨勢，巨大的市場容量和相對寬容的市場監(jiān)管成為推動中國金融科技快速發(fā)展的關鍵。
2016年中國移動支付總量超過了38萬億元，已經是美國體量的5倍，變化比人們的想象還要快。金融和科技的融合一直是金融為本，科技為體，金融科技雖然改變了金融交易的載體，渠道和技術，提高了交易的效率，但沒有改變商業(yè)的可能和對象，沒有改變金融的本質和功能。金融競爭的真正優(yōu)勢不在昂貴的硬件設備，復雜的算法模型和天量的數(shù)據(jù)信息，也不在于機構網點的眾多，資產實力的強大，而更多依靠品牌及信任，客戶及流量和規(guī)模，管理及風險控制和信息及數(shù)據(jù)基礎方面的綜合競爭優(yōu)勢，在新的金融科技的周期，金融與新型科技企業(yè)殊途同歸，在兩端隔墻相望，誰能最大限度服務客戶，能控制金融風險的企業(yè)才是成功者。
展望未來，改革開放近40年來昂首闊步取得巨大成就的金融業(yè)更加成熟，更加充滿自信，會因此而變，因時而變，不斷適應時代的變化，我就講這些，謝謝大家。
指導單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務中心
服務運營單位：茂名易商企業(yè)服務科技有限公司
