找服務(wù)
央行6月9日晚間宣布啟動(dòng)定向降準(zhǔn)：自6月16日起，符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行，將下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。定向降準(zhǔn)大約覆蓋了三分之二的城商行、80%非縣域農(nóng)商行和90%非縣域農(nóng)合行。16日，央行再次表示，將定向降準(zhǔn)擴(kuò)大至股份制銀行，招商銀行、民生銀行和興業(yè)銀行均列入定向降準(zhǔn)的范圍之內(nèi)。
事實(shí)上，從市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，當(dāng)前流動(dòng)性總體適度充裕，Wind數(shù)據(jù)顯示，央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放6月第一周較5月最后一周大幅增加，而四大行5月前四周放貸1300億元，5月最后一周新增貸款約1400億元。在市場(chǎng)并不十分缺錢(qián)的現(xiàn)狀下實(shí)施定向降準(zhǔn)，說(shuō)明央行已經(jīng)注意到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在融資難，需要流動(dòng)性的實(shí)際問(wèn)題。其實(shí)，自4月以來(lái)，國(guó)家監(jiān)管層持續(xù)打擊銀行同業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張、施行“微刺激”調(diào)控措施，以及此次的定向降準(zhǔn)舉措，其目的都是為了打通資金 “最后一公里”——力圖使資金投放真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。
或者說(shuō)，當(dāng)前的現(xiàn)況是，市場(chǎng)并不缺錢(qián)，缺錢(qián)的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是涉農(nóng)和小微企業(yè)。受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，加之中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型換擋的結(jié)構(gòu)調(diào)整周期，今年以來(lái)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)發(fā)展動(dòng)力下降，并影響到整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和就業(yè)增長(zhǎng)。而在這一新挑戰(zhàn)下，又出現(xiàn)了部分資金從實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)向投機(jī)市場(chǎng)，社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)的現(xiàn)象，去年6月同業(yè)銀行拆借利率創(chuàng)下新高即是這一問(wèn)題的表象反映。
綜合來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困難，自去年以來(lái)就表現(xiàn)得十分明顯。一方面，要素市場(chǎng)全面緊張，勞動(dòng)力成本、生產(chǎn)要素價(jià)格都出現(xiàn)大幅上漲，企業(yè)資金鏈繃緊。另一方面，稅負(fù)成本增加，融資成本上升。難以承受的經(jīng)營(yíng)和融資成本也迫使一些企業(yè)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)抽逃資金，進(jìn)一步加劇了社會(huì)資本脫實(shí)向虛的狀況。與此同時(shí)，外部市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)緩慢，使得企業(yè)信心減退，效益下滑。
國(guó)家宏觀調(diào)控措施無(wú)疑已經(jīng)關(guān)注到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困局，定向降準(zhǔn)等即為針對(duì)性舉措。不過(guò)，從金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深層機(jī)制來(lái)看，要緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難題，還需要進(jìn)一步深化改革，出臺(tái)一攬子措施，尤其是在利率市場(chǎng)化改革沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突破的前提下，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融工作還任重道遠(yuǎn)。因?yàn)�，制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)性問(wèn)題還現(xiàn)實(shí)存在。譬如，由于金融壟斷、供給不足及利率市場(chǎng)化步伐緩慢，資本市場(chǎng)主要表現(xiàn)為賣(mài)方市場(chǎng)，企業(yè)融資成本居高難下；再如，金融考核體系與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能相脫節(jié)。金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模結(jié)構(gòu)與企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)失衡，大銀行偏好向大企業(yè)、大項(xiàng)目貸款，為中小微企業(yè)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)銀行還比較缺乏等。
當(dāng)務(wù)之急，是強(qiáng)化金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互利共贏關(guān)系，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，優(yōu)化信貸資源配置，加大對(duì)重點(diǎn)在建工程、中小微企業(yè)和“三農(nóng)”等領(lǐng)域的信貸投放。同時(shí)，加快利率市場(chǎng)化改革，適當(dāng)縮小存貸款利差，抑制社會(huì)資本“脫實(shí)向虛”，使金融還利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。完善匯率形成機(jī)制，充分考慮中小微企業(yè)承受能力。對(duì)不同類(lèi)型銀行實(shí)行差異化金融和監(jiān)管政策。
作為加快金融體制改革的探索，應(yīng)大力拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化融資渠道，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，允許多種主體參與金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融資源市場(chǎng)化配置，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本；鼓勵(lì)支持民資發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金、互助合作基金、互助周轉(zhuǎn)基金，支持中小企業(yè)發(fā)行集合債券，吸納民資投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)；國(guó)家扶持政策還可以探索中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制，解決困擾中小企業(yè)的“短貸長(zhǎng)投”問(wèn)題，并在財(cái)政、稅收政策上給予優(yōu)惠，支持產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化生產(chǎn)要素配置，帶動(dòng)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運(yùn)營(yíng)單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
