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用益信托分析師帥國(guó)讓認(rèn)為，今年以來(lái)房地產(chǎn)信托市場(chǎng)出現(xiàn)大幅降溫，其主要原因是今年房地產(chǎn)市場(chǎng)一直維持弱勢(shì)格局，加之房?jī)r(jià)一直又處于下降通道中，導(dǎo)致了多地中小房企的資金鏈發(fā)生斷裂，甚至出現(xiàn)了開(kāi)發(fā)貨逾期的現(xiàn)象。在這種情況下，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒出現(xiàn)驟然升溫，房地產(chǎn)市場(chǎng)因此受到了冷遇。
今年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)每況愈下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，大部分信托公司的資金投向開(kāi)始回避房地產(chǎn)領(lǐng)域，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)信托市場(chǎng)出現(xiàn)了急劇降溫。據(jù)金融投資報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在剛剛過(guò)去的8月份，68家信托公司共發(fā)了670款集合信托產(chǎn)品，其中房地產(chǎn)信托產(chǎn)品70款，發(fā)行規(guī)模為121.2億元，所占的市場(chǎng)規(guī)模在四大傳統(tǒng)信托產(chǎn)品已降至最后一位。
發(fā)行規(guī)模創(chuàng)30個(gè)月新低
幾年前，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)升溫以及房?jī)r(jià)不斷上揚(yáng)，信托公司紛紛將房地產(chǎn)作為其主要投向領(lǐng)域。然而，今年以來(lái)隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)每況愈下，以及房?jī)r(jià)持續(xù)下跌，房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯出來(lái)。受此影響，大部分信托公司在資金的投向領(lǐng)域上逐漸回避房地產(chǎn)市場(chǎng)，從而導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)大幅降溫。
來(lái)自用益信托的在線統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，今年8月份，國(guó)內(nèi)68家信托公司共發(fā)行了670款集合信托產(chǎn)品，其中房地產(chǎn)信托產(chǎn)品僅為70款，數(shù)量占比僅為 10.45%；其發(fā)行規(guī)模為121.2億元，僅占整個(gè)發(fā)行規(guī)模的15.7%，與7月份的發(fā)行規(guī)模相比下降了45.5%，而與2013年同期相比下滑幅度更是高達(dá)71%，其發(fā)行規(guī)模不僅創(chuàng)下了30個(gè)月以來(lái)新低，同時(shí)在四大傳統(tǒng)信托中也首次降到了最后一位。
從成立規(guī)模來(lái)看，房地產(chǎn)信托計(jì)劃的規(guī)模也是出現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)月大幅下滑，其成立規(guī)模在8月份更是首次跌破100億元關(guān)口。數(shù)據(jù)顯示，6月份房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品共成立104款，規(guī)�？傆�(jì)193.5億元；7月份房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品共成立99款，規(guī)�？傆�(jì)157.7億元；8月份房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品共成立 75款，規(guī)�？傆�(jì)96.4億元，其成立規(guī)模同樣在四大傳統(tǒng)信托產(chǎn)品中墊底。
記者發(fā)現(xiàn)，與去年同期相比，房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品的下降幅度更是令人咋舌，平均每個(gè)月的下降幅度超過(guò)了50%。數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份，房地產(chǎn)集合信托共成立91款，規(guī)�？傆�(jì)359.9億元；2013年7月份房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品共成立92款，規(guī)�？傆�(jì)340.6億元；2013年8月份房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品共成立99款，規(guī)模總計(jì)290.6億元。
市場(chǎng)下滑趨勢(shì)還將持續(xù)
用益信托分析師帥國(guó)讓認(rèn)為，今年以來(lái)房地產(chǎn)信托市場(chǎng)出現(xiàn)大幅降溫，其主要原因是今年房地產(chǎn)市場(chǎng)一直維持弱勢(shì)格局，加之房?jī)r(jià)一直又處于下降通道中，導(dǎo)致了多地中小房企的資金鏈發(fā)生斷裂，甚至出現(xiàn)了開(kāi)發(fā)貨逾期的現(xiàn)象。在這種情況下，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒出現(xiàn)驟然升溫，房地產(chǎn)市場(chǎng)因此受到了冷遇。另外，大資管時(shí)代下融資渠道大幅拓寬，房產(chǎn)企業(yè)與公募基金進(jìn)行合作，新興的融資渠道分食了房地產(chǎn)信托市場(chǎng)的融資份額。
四川一家信托公司的分析師在接受記者采訪時(shí)表示，去年下半年以來(lái)，隨著房地產(chǎn)信托兌付洪峰來(lái)襲，出現(xiàn)了10多起房地產(chǎn)信托項(xiàng)目違約事件，雖然在剛性兌付面前，每次兌付危機(jī)都能化險(xiǎn)為夷，但信托公司為了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)壓縮了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的成立規(guī)模，部分信托公司甚至逐漸逃離房地產(chǎn)市場(chǎng)，停止了房地產(chǎn)信托項(xiàng)目計(jì)劃�！耙�8月份為例，國(guó)內(nèi)68家信托公司中，只有26家信托公司成立了64款房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃�！鄙鲜龇治鰩煴硎尽�
一家信托公司的內(nèi)部員工告訴記者，由于今年以來(lái)，隨著多款房地產(chǎn)信托項(xiàng)目發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，加之房屋銷售量大幅下滑及房?jī)r(jià)持續(xù)松動(dòng)，8月份銀監(jiān)會(huì)已口頭上要求各信托公司謹(jǐn)慎對(duì)待三四線城市房地產(chǎn)項(xiàng)目，盡量不做民營(yíng)企業(yè)位于非核心城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)，說(shuō)明隨著房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的不斷增加，監(jiān)管層已經(jīng)開(kāi)始 “勸誡”信托公司暫停進(jìn)入三四線城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目。
業(yè)內(nèi)人士表示，受房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻的影響，雖然各地采取了積極的救市政策，但目前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)依然不容樂(lè)觀，而隨著不少地方政府的救市政策開(kāi)始挑戰(zhàn)底線，監(jiān)管層更是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)保持了高度警惕，這或令整個(gè)房產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)更為嚴(yán)峻，風(fēng)險(xiǎn)再次加劇�！耙坏┓慨a(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升，信托公司對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)就會(huì)越來(lái)越謹(jǐn)慎，這勢(shì)必使房地產(chǎn)信托市場(chǎng)首當(dāng)其沖受到影響。總的來(lái)看，預(yù)計(jì)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，房地產(chǎn)信托市場(chǎng)下滑趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)，其融資規(guī)模也會(huì)進(jìn)一步下降�！痹摌I(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。
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