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      信托收益高門檻高 小散借TOT高大上
      
                    
      
                        2014-09-30 |
                        來源：中國基金報|
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      用低門檻博取高收益的信托產(chǎn)品，這樣靠譜么？其實，據(jù)中國基金報記者研究發(fā)現(xiàn)，目前降低門檻主要有三類模式：由信托公司等金融機(jī)構(gòu)推出TOT、由第三方理財機(jī)構(gòu)推出TOT，還有一類是類似信托100等網(wǎng)絡(luò)眾籌模式買信托，這三類模式各有不同風(fēng)險點。
      市場上有一類產(chǎn)品收益率總在10%左右，這就是固定收益類信托產(chǎn)品，它是尋找5%收益產(chǎn)品中不可繞過的一類，也是本次“找五”行動的最后一站。
      雖然這類產(chǎn)品本身有100萬門檻讓普通投資者可望而不可即，但小散們其實也有參與的渠道。一些信托公司、第三方理財機(jī)構(gòu)等用信托中的信托（TOT）模式變相降低門檻，還有一些網(wǎng)站用“眾籌”模式投資信托產(chǎn)品。
      需要注意的是，雖然這些辦法將“高大上”的信托產(chǎn)品屌絲化，但也存在期限錯配、具體投向不明等方面風(fēng)險，小伙伴們參與的話，還要具體問題具體分析。
      多模式降門檻
      普益財富數(shù)據(jù)顯示，上周固定收益集合信托產(chǎn)品成立40款，公布了期限的38款產(chǎn)品平均期限20.92個月，其中12個月、18個月和24個月期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率分別為9.24%、11.5%和10.25%。百萬以上資金投資者當(dāng)然可以直接參與，小散們則可以借道TOT來參與。
      最近兩三年，有不少機(jī)構(gòu)通過各種方式降低門檻，最為常見的模式莫過于通過設(shè)立TOT來降門檻。從目前TOT產(chǎn)品來看，一般門檻降至20萬元至 50萬元，也有個別低至5萬。這類產(chǎn)品收益率一般在6%~8%左右，低于普通單一投向的固定收益類信托產(chǎn)品，價差在0.5至3個百分點之間。
      所謂TOT，通常由母信托層面募集資金，投資于一個或多個子信托，再通過子信托投資于具體的項目之中。其中有少部分是投資于陽光私募產(chǎn)品，由銀行、信托、券商及第三方理財機(jī)構(gòu)等發(fā)行。
      此外，此前有“信托100”網(wǎng)通過類似眾籌模式投資信托產(chǎn)品，門檻降至100元。不過信托100網(wǎng)站被銀監(jiān)會定為違規(guī)，但目前這一網(wǎng)站仍在運作之中，并聲明會加強(qiáng)合規(guī)，目前不少產(chǎn)品正在募集中。
      此外，還有一些網(wǎng)站用提供信托轉(zhuǎn)讓的模式，降低信托門檻，最低達(dá)到2萬元。
      三模式各有選擇辦法
      用低門檻博取高收益的信托產(chǎn)品，這樣靠譜么？其實，據(jù)中國基金報記者研究發(fā)現(xiàn)，目前降低門檻主要有三類模式：由信托公司等金融機(jī)構(gòu)推出TOT、由第三方理財機(jī)構(gòu)推出TOT，還有一類是類似信托100等網(wǎng)絡(luò)眾籌模式買信托，這三類模式各有不同風(fēng)險點。
      首先看信托公司推出的TOT產(chǎn)品，這其中存在三類問題，第一是有些TOT產(chǎn)品是未明確公布投向，僅說明由信托公司對資金“加以集合運用”；第二是可能存在借短用長的期限錯配現(xiàn)象；第三是所募集資金的投資時間效應(yīng)的問題。
      因此，投資者選擇這類產(chǎn)品時，最好選擇公開透明的項目，其次是最好選擇大型信托公司或者營銷能力更強(qiáng)的信托公司發(fā)行這類產(chǎn)品，這類公司產(chǎn)品線更完備、募集能力強(qiáng)。
      而第三方理財機(jī)構(gòu)推出的TOT產(chǎn)品，選擇重點應(yīng)該在第三方理財機(jī)構(gòu)的考察上。相對來說，第三方理財機(jī)構(gòu)代銷產(chǎn)品更多，可選擇范圍更廣，發(fā)行 TOT產(chǎn)品具有優(yōu)勢，尤其是大型第三方理財機(jī)構(gòu)募資能力更強(qiáng)。但是第三方理財機(jī)構(gòu)魚龍混雜，投資者一定要對此進(jìn)行篩選，最好選擇行業(yè)數(shù)一數(shù)二的公司。
      第三類模式是今年引起市場爭議的模式，類似信托100等模式投資信托產(chǎn)品，投資者最重要的是考察這一模式是否合規(guī)，參與需要謹(jǐn)慎，可能有平臺風(fēng)險。
      整體來看，其實這些方法只要項目靠譜，用TOT或者眾籌都能起到分散風(fēng)險的作用。不過，這些都涉及到“兩道收費”問題，因此收益率會略低于單獨的信托產(chǎn)品，投資者也可以此為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選。
      此外，需要注意的是，投資信托產(chǎn)品也存在風(fēng)險，因為無論通過哪種模式降低門檻，都需要對信托產(chǎn)品本身的資質(zhì)——融資方實力、風(fēng)控手段等進(jìn)行嚴(yán)格考察。

                    
                    
      
                
      
            
      
            
      
                
                
      
                    
                
      
            
      
        
      
        

        
        
      
            
      
                
                
            
      
        
      
        
        
      
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