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在新股發(fā)行重啟，大小非減持加速的同時，A股股權(quán)再融資也快馬加鞭。數(shù)據(jù)顯示，前三季度再融資規(guī)模已達(dá)4850.45億元，不僅超過2013年A股市場4074.08億元的股權(quán)再融資規(guī)模，同時也創(chuàng)出了2010年之后A股市場年度股權(quán)再融資規(guī)模的新高。
最值得一提的是，已經(jīng)停滯三年多時間的房地產(chǎn)企業(yè)再融資今年起開始恢復(fù)，而且創(chuàng)業(yè)板再融資也于上半年出臺。在已實(shí)施增發(fā)的302家上市公司中再融資總額超過百億的就有6家,其中，銀行證券行業(yè)占到一半。
仍以增發(fā)為主要形式
相關(guān)統(tǒng)計顯示，今年前三季度，已有302家A股上市公司實(shí)施增發(fā)，募資總額約4727.62億元，為A股有史以來增發(fā)再融資最高紀(jì)錄。
從再融資公司的行業(yè)來看，銀行證券上市公司再融資規(guī)模明顯高于其他行業(yè)，在6家增發(fā)融資額超百億的公司中占了半數(shù)。
具體來看，已實(shí)施增發(fā)的302家上市公司，平均融資額為15.65億元，其中再融資總額超過百億的有6家。京東方A以448.85億元的增發(fā)融資額居于首位，信威集團(tuán)、平安銀行、海瀾之家、方正證券以及招商證券等5家公司的增發(fā)融資額也分別達(dá)到了224.87億元、147.34億元、130.00億元、129.85億元和111.02億元。此外，首鋼股份、航空動力、中國重工、吉恩鎳業(yè)、深天馬A、東吳證券以及中航資本7家公司的增發(fā)融資總額也比較多，均超過了50億元。
另外，還有軸研科技、廈門國貿(mào)等10家A股上市公司在年內(nèi)先后完成了配股，配股募資總額達(dá)122.83億元。特變電工以35.87億元的配股融資額居首，建發(fā)股份的募資總額也達(dá)30.35億元，廈門國貿(mào)、宜華木業(yè)、古越龍山的配股募資額則超過10億元。
A股上市公司的股權(quán)再融資方法包括了公開增發(fā)、定向增發(fā)和配股。由于配股是向原股東融資，因此配股價格相對增發(fā)，會更低。
銀河證券投資顧問張衛(wèi)國表示，若原股東看好上市公司未來發(fā)展，推行配股是比增發(fā)更好的再融資方法。但目前來看，推出配股融資的公司家數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于增發(fā)。其中原因，除了募資金額較少外，原股東對上市公司的態(tài)度也值得關(guān)注。
房地產(chǎn)企業(yè)再融資開閘
已經(jīng)停擺三年多的房地產(chǎn)企業(yè)再融資開始回歸常態(tài)。
1月26日，海印股份發(fā)布公告披露，證監(jiān)會發(fā)審委于1月24日對該公司非公開發(fā)行A股股票的申請進(jìn)行了審核，公司非公開發(fā)行A股股票的申請獲得審核通過。
自2010年以來，作為房地產(chǎn)調(diào)控政策的一部分，房地產(chǎn)企業(yè)的上市、再融資和并購重組已經(jīng)停滯三年多時間。
此后監(jiān)管層對房企再融資不斷松綁，多家企業(yè)陸續(xù)被放行。
4月24日晚，大名城和中茵股份發(fā)布公告，證監(jiān)會核準(zhǔn)中茵股份非公開發(fā)行不超過18000萬股新股，核準(zhǔn)大名城非公開發(fā)行不超過6億股新股。
不過，大型房地產(chǎn)公司的融資卻得看市場的眼色。
招商地產(chǎn)在今年4月份發(fā)布公告稱，因去年以來公司股價一路下挫，截至2014年4月25日，收盤價為17.20元/股，較2013年11月公布的再融資方案中的發(fā)行底價26.92元/股，折價36.11%，股價因素使本次交易方案的實(shí)施基本不具備可操作性，最終決定向證監(jiān)會申請撤回公司2013年度發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易申請文件。
創(chuàng)業(yè)板再融資“破冰”
5月16日，證監(jiān)會正式發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》。
《辦法》對創(chuàng)業(yè)板公司再融資制定了較嚴(yán)格的要求，包括“最近二年盈利、最近二年實(shí)施現(xiàn)金分紅、最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于百分之四十五（非公開發(fā)行除外）等六項(xiàng)條件，且公司前次募集資金需基本使用完畢，使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致。
其后，6月17日晚間，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能、旋極信息雙雙公告非公開發(fā)行預(yù)案，擬向特定對象非公開發(fā)行股票分別募資不超過5000萬元。
東興證券中小市值研究組研究員羅柏言認(rèn)為，“隨著首發(fā)募集資金逐步用完和頻繁的股權(quán)收購，很多創(chuàng)業(yè)板公司只能通過銀行貸款、非公開發(fā)行債券等形式來融資，這樣不僅提高了杠桿水平還導(dǎo)致融資成本居高不下，很多創(chuàng)業(yè)板公司也是急盼再融資制度來解決發(fā)展資金問題�！�
張衛(wèi)國認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板再融資政策落地之后，一些符合規(guī)定的創(chuàng)業(yè)板公司可以再融資，通過發(fā)債、增發(fā)、配股等形式籌集資金，在一級市場吸納資金，這也有利于活躍二級市場，調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向。
左手再融資 右手買理財
不過，少數(shù)再融資公司看上去似乎“不差錢”。如9月19日剛剛成功募資17億元的中茵股份，在一周后就用4億閑置募集資金購買理財產(chǎn)品。
中茵股份公告稱，公司通過議案，同意使用4億元人民幣閑置募集資金購買風(fēng)險可控的理財產(chǎn)品。公司將閑置募集資金人民幣4億元委托民生銀行蘇州分行進(jìn)行現(xiàn)金管理，本次委托期限自2014年9月26日至2014年12月29日，委托理財品種為“中國民生銀行人民幣結(jié)構(gòu)性存款D1”。
對于上市公司熱衷于理財和貸款業(yè)務(wù)的原因，上交所發(fā)布的一份研究報告稱，是高回報吸引著各路資金進(jìn)入，使得一些實(shí)力強(qiáng)大，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的上市公司經(jīng)受不住誘惑而加入其中。
同花順數(shù)據(jù)顯示，僅今年上半年，已有708家上市公司累計購買8779款產(chǎn)品，合計金額達(dá)6158.98億元�？梢�，上市公司理財?shù)臒崆樵诔掷m(xù)升溫。
業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司募集資金屬于產(chǎn)業(yè)資本，其之所以能夠上市融資以及再融資，在于有投資者認(rèn)可的募投項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目一般為實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面。一些上市公司熱衷于投資理財而不是做好主營業(yè)務(wù)，對此業(yè)內(nèi)表示，監(jiān)管層應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。
10家A股上市公司在年內(nèi)先后完成了配股，配股募資總額122.83億元，302家上市公司。平均融資額15.65億元，前三季度再融資規(guī)模創(chuàng)三年新高。
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