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中國創(chuàng)業(yè)板市場迄今已走過5年歷程。2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板在深圳舉行了開板儀式，同年10月30日首批28家創(chuàng)業(yè)板公司正式上市。5年來一共有400家創(chuàng)業(yè)板公司完成了網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行，平均發(fā)行價格為28.99元/股，平均發(fā)行市盈率為52.57倍，計劃募集資金總計997.24億元，實際募集資金則為2448.85億元。
截至昨日，深交所公布的數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板的上市公司總市值達到了2.18萬億元，其中流通市值為1.31萬億元，平均市盈率為66.76倍。
最大看點 先熊后牛 迭創(chuàng)歷史新高
從指數(shù)方面看，代表所有創(chuàng)業(yè)板股票的“創(chuàng)業(yè)板綜”自2010年6月1日掛牌至今，經(jīng)歷過1輪熊市1輪牛市。熊市發(fā)端于2010年12月20日 1220.65點(市盈率83倍)，結(jié)束于2012年12月4日575.83點(市盈率25倍)，歷時2年跌幅52.83%。隨后就是波瀾壯闊延續(xù)至今的大牛行情，期間最高點1706.80點(市盈率70倍)，最大漲幅高達196.41%。若從“創(chuàng)業(yè)板綜”掛牌之日算起，53個月階段漲幅達61.44%，遠強于滬市同期11.18%的跌幅。
從個股來看，自上市以來，漲幅超過100%的個股有128只，其中，旋極信息以750.71%的階段漲幅位居榜首，另有30只個股漲幅超過200%。當然，走熊的個股也不在少數(shù)，其中有37只目前的價格低于發(fā)行價，而天龍光電則以65.16%的階段跌幅位居跌幅榜榜首。
最大贏家 VC/PE平均回報率8.67倍
創(chuàng)業(yè)板開板五年來，在一定程度上推動了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，幫助大量創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)成長，實現(xiàn)中國經(jīng)濟的快速轉(zhuǎn)型，但創(chuàng)業(yè)板的大贏家非VC/PE莫屬。
統(tǒng)計顯示，截至2014年10月23日，創(chuàng)業(yè)板有上市公司397家，累計融資規(guī)模達到2704.89億元。而VC/PE機構(gòu)通過創(chuàng)業(yè)板上市公司共實現(xiàn)519筆IPO退出，總計獲得賬面退出回報674.7億元，平均賬面回報率為8.67倍，實現(xiàn)了不俗的投資業(yè)績。
按單個案例項目來看，2010年8月7日上市的順網(wǎng)科技為沃美投資帶來了1.89億元的賬面退出回報，賬面回報率高達217.28倍，成為創(chuàng)業(yè)板市場IPO退出最成功案例。
五年間，投資創(chuàng)業(yè)板IPO項目并成功退出為VC/PE機構(gòu)獲得了豐厚的回報，統(tǒng)計顯示，成功退出項目最多的機構(gòu)是深創(chuàng)投，該公司在五年間共有19個投資項目在創(chuàng)業(yè)板上市，累計獲得賬面回報29.27億元，平均賬面回報率達到12.33倍。而緊隨其后的達晨創(chuàng)投也成功退出14個投資項目，累計賬面回報 14.52億元，平均賬面回報率5.81倍。另外，中科招商、金石投資和同創(chuàng)偉業(yè)也分別有11個、9個和8個項目在創(chuàng)業(yè)板上市。
最大套現(xiàn) 向日葵股東套現(xiàn)逾20億元
五年來，創(chuàng)業(yè)板最為人津津樂道的是其IPO造富神話。
公開數(shù)據(jù)顯示，2014年上榜的富豪當中來自創(chuàng)業(yè)板的達26位，而去年這一數(shù)字為15。此外，僅江蘇一地，已經(jīng)掛牌上市的47家創(chuàng)業(yè)板公司中，誕生億元以上富豪29位、千萬富豪約百位。
正基于此，創(chuàng)業(yè)板一度被外界稱之為“創(chuàng)富板”，公司股東和高管們的高位套現(xiàn)行為則更為眾人熱議。統(tǒng)計顯示，目前有320家公司的重要股東股權(quán)變動總方向為減持，涉及2316名高管。
其中，2010年8月27日登陸創(chuàng)業(yè)板的向日葵，從上市至今，重要股東共套現(xiàn)20.81億元，超過華誼兄弟成為創(chuàng)業(yè)板開板以來套現(xiàn)金額第一名。此外，華誼兄弟、樂普醫(yī)療、智飛生物和國民技術(shù)分別以20.47億元、20.13億元、17.15億元和17.00億元分居套現(xiàn)排行榜第二至第四位。
后市把脈
短線偏空 中期孕育大升浪
今年9月19日，納斯達克指數(shù)創(chuàng)下4610.57高點后，便開啟了下行趨勢，10月9日、10日的大跌進一步加強了該指數(shù)的下跌態(tài)勢。然而，在納指進入下跌通道的同時，A股市場的創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)卻強勢盡顯，10月9日創(chuàng)業(yè)板綜還創(chuàng)下了1706.8歷史新高。隨著與納指背離幅度的加大，尤其是近兩個交易日納指加速下跌，投資者對創(chuàng)業(yè)板的擔憂情緒也在日漸升溫。
對此，中信金通證券首席分析師錢向勁認為，“雖然A股市場中的成長類股票短期未受海外影響，但進入10月份后，各種時間窗口臨近，預(yù)期兌現(xiàn)的概率都在增大，單邊上漲的趨勢可能被終結(jié)，大幅波動的可能性在加大�！�
海通證券總部分析師張琦認為，“今年創(chuàng)業(yè)板基本上是跟隨主板進行運動，當前主題板市已經(jīng)凸顯出階段性頂部跡象。創(chuàng)業(yè)板指在歷史高點1571點附近沖高回落，已出現(xiàn)了比較清晰的階段頂部特征。就下行支撐看，下方的1400點會有比較強的支撐。”
個股掘金
東富龍等13只股中線潛力大
“與我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級大方向相契合的創(chuàng)業(yè)板市場代表了近年A股市場的主要方向，它們是國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)揮的主要作用力量�！蔽髂献C券分析師冉緒指出，“未來中國經(jīng)濟最大的趨勢是轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前還比較小的創(chuàng)業(yè)板成長股將是今后幾年投資機會最大的品種；就是創(chuàng)業(yè)板指本輪出現(xiàn)階段性調(diào)整，也是為今后走出更大升浪做準備�！�
冉緒指出，“從創(chuàng)業(yè)板市場來看，未來發(fā)展方向主要集中在新能源、新材料、新能源汽車、文化娛樂、基因生物、醫(yī)療服務(wù)、教育、綠色環(huán)保等8大領(lǐng)域，這些領(lǐng)域不僅是創(chuàng)業(yè)板市場最核心的價值取向，更是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期中的關(guān)鍵因素。目前涉及上述8大領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)板股票有6大板塊，分別是新能源題材、電子信息題材、文化娛樂題材、醫(yī)藥醫(yī)療題材、新興教育題材和環(huán)境保護題材。具體操作來看，綜合考慮業(yè)績等因素，有13只個股具有不錯的潛質(zhì)，分別是愛爾眼科、上海凱寶、漢得信息、香雪制藥、中海達、華平股份、東富龍、佐力藥業(yè)、安科生物、立思辰、福安藥業(yè)、數(shù)字政通和凱利泰。”
創(chuàng)業(yè)板大事記
2009年3月31日
證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》,辦法自5月1日起實施。
2009年9月25日
第一批創(chuàng)業(yè)板立思辰、樂普醫(yī)療、神州泰岳、特銳德等10家公司開始申購。
2009年10月30日
創(chuàng)業(yè)板公司上市儀式在深圳舉行，特銳德等28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板。
2011年11月8日
證監(jiān)會就創(chuàng)業(yè)板新退市方案征求意見，方案新增市場化退市條件。
2012年4月20日
深交所發(fā)布修訂后的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，禁止暫停上市創(chuàng)業(yè)板公司通過借殼來實現(xiàn)恢復(fù)上市。
2012年9月14日
證監(jiān)會對萬福生科進行立案稽查，萬福生科披露的招股說明書、2011年年報和2012年中報等財務(wù)報告涉嫌虛假記載。
2013年1月4日
創(chuàng)業(yè)板6家公司入選融資融券標的，創(chuàng)業(yè)板市場迎來做空時代，這6家公司分別為：吉峰農(nóng)機、機器人、華誼兄弟、碧水源、燃控科技、蒙草抗旱。
2013年5月22日
證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰和市場禁入事先告知書》，萬福生科董事長龔永福在內(nèi)的20余人均受到證監(jiān)會警告并處以30萬元至5萬元的罰款。同時，對于涉嫌犯罪的責任人董事長龔永福、前財務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍二人采取終身證券市場禁入措施。
2014年5月16日
證監(jiān)會正式發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》，強化對創(chuàng)業(yè)板公司再融資的約束機制，推出“小額快速”定向增發(fā)機制。
2014年10月19日
深交所正式發(fā)布《股票上市規(guī)則(2014年修訂)》和《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2014年修訂)》，修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法放寬財務(wù)準入指標，取消持續(xù)增長要求，簡化發(fā)行條件。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
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