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自2014年1月1日至今，有149張罰單飛入上市公司，被處罰的事由五花八門，既有財(cái)務(wù)問題，也有安全生產(chǎn)問題。不過，仔細(xì)甄別這些罰單提及的內(nèi)容可知，上市公司們踩雷踩的最有技術(shù)含量的有四項(xiàng)案由：靠財(cái)技調(diào)節(jié)利潤、股份代持、利用內(nèi)幕消息牟利、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系利益輸送。
值得注意的是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上述149家收到罰單的企業(yè)總計(jì)被罰金額高達(dá)1.6億元。
信披問題各有玄機(jī)
從上述數(shù)據(jù)可知，在被處罰的上市公司中，被罰案由雖然大多數(shù)被概括為“信息披露問題”，但是，由于信息披露背后包含的內(nèi)容不同，讓投資者最受傷的是四種信息披露問題。
在虛假財(cái)務(wù)信息方面，今年被處罰的上海物貿(mào)是典型代表，上海物貿(mào)全資子公司上海燃料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海燃料”）為虛增利潤、隱藏賬面虧損，采用多種方法少結(jié)轉(zhuǎn)成本、虛增年末庫存，導(dǎo)致上海物貿(mào)2008年至2011年年報(bào)（合并）中資產(chǎn)和利潤總額虛增，成本虛減，上海物貿(mào)在2012年年報(bào)中未對(duì) 2008年至2011年虛假記載情況進(jìn)行追溯調(diào)整，將2008年至2011年隱瞞的所有虧損全部體現(xiàn)在2012年年報(bào)中，導(dǎo)致上海物貿(mào)2012年年報(bào)存在虛假記載。
在股份結(jié)構(gòu)復(fù)雜方面，北大資源集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“資源控股”）及北京政泉控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“政泉控股”）的代持，復(fù)雜程度讓投資者瞠目結(jié)舌，一幕幕大戲接連上演，舉報(bào)、自曝應(yīng)接不暇，而代持也就成了資本市場(chǎng)的年度熱門話題。
在利用內(nèi)幕消息謀利方面，在證監(jiān)會(huì)查出的內(nèi)幕交易中，內(nèi)幕消息的來源已是“只有想不到，沒有辦不到”。閨蜜聊天泄密、家屬探知消息泄密都有。
而隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系方面，查閱過往的資料可以得知，隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系在上市公司被處罰的案由中，占據(jù)的比例相對(duì)較重。實(shí)際控制人隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、設(shè)立關(guān)聯(lián)公司不披露等，上市公司利用這些關(guān)聯(lián)關(guān)系產(chǎn)生大量關(guān)聯(lián)交易，有公司由此衍生出了各種虛假的財(cái)務(wù)信息。
這些“技術(shù)含量”頗高的上市公司的違規(guī)行為，所對(duì)應(yīng)的后果非常嚴(yán)重，從公開信息可知，多家公司虛假陳述案發(fā)之后，即迎來了投資者的扎堆索賠。
罰金口頭處罰對(duì)半開
從這些被處罰的上市公司被罰事實(shí)來看，由于多項(xiàng)事件涉及公司核心機(jī)密，查證也較為困難，“技術(shù)含量”頗高。因此，一旦被查證后，所面臨的處罰程度也相對(duì)較高，通常有市場(chǎng)禁入、罰款等。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述149張罰單中，口頭處罰和罰款各占據(jù)了半數(shù)份額，而有些公司是連公司帶高管層集體被罰。
不過，在這些被處罰款的上市公司中，罰款金額最高的公司被罰原因則是壟斷經(jīng)營。
例如，亞泰集團(tuán)的公告中稱，公司的控股子公司——吉林亞泰集團(tuán)水泥銷售有限公司收到吉林省物價(jià)局《行政處罰決定書》，國家發(fā)展改革委會(huì)同吉林省物價(jià)局對(duì)吉林亞泰集團(tuán)水泥銷售有限公司2011年與具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的經(jīng)營者達(dá)成并實(shí)施價(jià)格壟斷協(xié)議的行為進(jìn)行了調(diào)查。
對(duì)此，依據(jù)相關(guān)法律，有關(guān)部門責(zé)令吉林亞泰集團(tuán)水泥銷售有限公司停止與具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的經(jīng)營者達(dá)成并實(shí)施價(jià)格壟斷協(xié)議的行為，對(duì)吉林亞泰集團(tuán)水泥銷售有限公司處以2012年度銷售額30.02億元2%的罰款6004萬元，占公司2013年度經(jīng)審計(jì)歸屬于母公司所有者凈利潤的20.42%（已扣除少數(shù)股東損益）。
此外，查詢這些公司被處罰的對(duì)象列表可知，除了上市公司本身外，公司的參股、控股公司和股東也成了被各級(jí)監(jiān)管部門下發(fā)罰單的重點(diǎn)群落。
鑒于此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于上市而言，除自身的經(jīng)營管理之外，對(duì)關(guān)聯(lián)公司及關(guān)聯(lián)群體的把控、警示、監(jiān)管能力，也成為考驗(yàn)上市公司的重要參照標(biāo)本。因此，上市公司還要加強(qiáng)對(duì)周邊及相關(guān)人和事的事先預(yù)警和事后把控力度。
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