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主料:兩融余額逼近天花板
輔料:融券成本有望降低
味道:苦澀
業(yè)內(nèi)人士表示，兩融范圍的調(diào)整對市場資金面的影響非常有限，但短期內(nèi)將使創(chuàng)業(yè)板指數(shù)承壓
隨著股市行情火爆上漲，證券公司調(diào)整兩融標的的步伐正在逐步加快�！蹲C券日報》記者獲悉，繼申萬宏源、國盛證券、興業(yè)證券等券商之后，國泰君安6月8日發(fā)布通知稱，對可充抵保證金證券名單及折算率進行調(diào)整，同時將21只股票調(diào)出融資標的。
業(yè)內(nèi)普遍認為，收緊融資融券是大勢所趨，尤其是上證指數(shù)站上了5100點關口，對風險的把控成為不少券商關注的焦點，因此券商紛紛加強兩融業(yè)務的管理力度。
具體來看，國泰君安在公告中提到對融資融券業(yè)務可充抵保證金證券標準參數(shù)進行定向調(diào)整的原因是近期股票的風險快速上升，為進一步防范風險，保障客戶利益。
“拉黑”行動由申萬宏源證券開始。5月31日，申萬宏源證券因單只個股觸及兩融天花板，將中國平安調(diào)出融資標的。緊接著，興業(yè)證券6月1日發(fā)布公告，將中國平安、中信證券、興業(yè)銀行三只個股調(diào)出兩融標的。
國盛證券于6月4日將創(chuàng)業(yè)板全部個股從融資買入標的“拉黑”，國盛證券也由此成為首家將創(chuàng)業(yè)板全部調(diào)出融資買入標的的證券公司。此外，中信證券、華泰證券還祭出加碼賬戶集中度管理的若干措施。
對此，民生證券固收研究員李奇霖在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前來看，各家券商兩融標的調(diào)整主要涉及創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)。年初以來，創(chuàng)業(yè)板指已累計上漲151.78%，遠高于同期上證綜指58.08%的漲幅，其市盈率也高達130倍。創(chuàng)業(yè)板指快速上升到現(xiàn)在的點位，盡管牛市格局未變，但指數(shù)對政策等因素變動更敏感，波動會加大。券商出于穩(wěn)健經(jīng)營的原則，調(diào)整兩融標的范圍，以便防范風險。
截止到6月8日，兩融余額為2.17萬億元，而根據(jù)2014年年底各券商披露的凈資本來計算，2.4萬億元為目前市場所共識的融資余額天花板。李奇霖認為，6月9日A股總市值為68.99萬億元，兩融余額占總市值的比例僅為3.15%。除少數(shù)券商將全部創(chuàng)業(yè)板企業(yè)調(diào)出兩融標的外，其他券商僅做了部分調(diào)整。因此，兩融范圍的調(diào)整對市場資金面的影響非常有限。但是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)過前期的快速上漲，使其對利空政策敏感，因此，兩融范圍調(diào)整，短期內(nèi)將使創(chuàng)業(yè)板指數(shù)承壓。
申萬宏源證券分析師李青認為，從市場最近的表現(xiàn)看，創(chuàng)業(yè)板有中期調(diào)整的跡象，這與券商相繼收縮兩融業(yè)務不無關系。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，監(jiān)管層表態(tài)信號意義明顯，未來券商收緊兩融業(yè)務將成為一種趨勢，對大盤長期影響將逐步顯現(xiàn)。（證券日報）
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