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風(fēng)口上豬都會飛起來的段子已經(jīng)不算段子了，而吹起豬的那些風(fēng)里有一種風(fēng)叫VC風(fēng)，特別火。”剛剛加入一個新成立VC團(tuán)隊的人士如此戲言。
在全民創(chuàng)業(yè)項目中，互聯(lián)網(wǎng)金融不算“一枝獨秀”，但是不斷“出墻而來”，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)爆發(fā)式增長，VC/PE的投資則是遍地開花。
互聯(lián)網(wǎng)金融：“紅�！監(jiān)R“藍(lán)�！�
有觀點認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)項目有泡沫，投資需謹(jǐn)慎。不過，在多數(shù)投資人眼中，最好的時代才剛剛開始。
數(shù)據(jù)顯示，2014年中國總共發(fā)生了2024起可披露的融資事件，而這些錢都投向哪兒呢?以經(jīng)緯創(chuàng)投為例，其發(fā)生的超過100起投資事件中，17%發(fā)生在了O2O領(lǐng)域、16%在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域、13%發(fā)生在交易平臺、10%的投資分布在與電商以及移動電商相關(guān)的領(lǐng)域，垂直社區(qū)及互聯(lián)網(wǎng)金融分布比例分別為8%，剩余的36%則較均勻地分布在醫(yī)療、游戲、互聯(lián)網(wǎng)教育、硬件、新內(nèi)容等領(lǐng)域。
互聯(lián)網(wǎng)金融的地位似乎還不足以完全顯現(xiàn)，清科研究報告披露，2010年至2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)金融共有291起投資事件，其中，2014年發(fā)生了193起，而毋庸置疑的是P2P的投資案例數(shù)量最多，占行業(yè)總案例數(shù)比例也較高。清科認(rèn)為，2014年是全民理財覺醒的一個完整年，P2P備受VC/PE看好。
那么，現(xiàn)在呢?在已經(jīng)走出盛大資本、自己創(chuàng)業(yè)做細(xì)分互聯(lián)網(wǎng)金融投資的陶石資本創(chuàng)始合伙人葉蕙芳看來：“實際上，整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場很大，P2P只是切入了債權(quán)類的一小部分，從各個細(xì)分垂直行業(yè)看還有很多機(jī)會�！�
在接受《第一財經(jīng)日報》記者專訪時，葉蕙芳表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融還有很多的潛在機(jī)會，不過目前看P2P已經(jīng)一片紅海了，其他細(xì)分鄰域都還有很大前景。作為食物鏈最上層的金融，一定會有百億甚至千億級的公司出現(xiàn)�！�
在經(jīng)緯創(chuàng)投的觀點中，未來還會持續(xù)加大對生產(chǎn)金融產(chǎn)品公司的布局。具體關(guān)注特定人群分期消費潛力較大的、理財模式多元化的、互聯(lián)網(wǎng)證券類創(chuàng)業(yè)公司，如社交化投資等方向。另外，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融投資的IDG投資與研究的顧凌云認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融今年在三個方向有廣闊市場空間——大數(shù)據(jù)征信、資產(chǎn)證券化和虛擬貨幣。
對于今年不斷涌現(xiàn)出新機(jī)會的互聯(lián)網(wǎng)保險，葉蕙芳認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)保險是互聯(lián)網(wǎng)切入最弱的地方，項目數(shù)量相對于其他細(xì)分鄰域少，充分得到認(rèn)可的鳳毛麟角，這和整個保險行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)、門檻和對資源的要求都很高相關(guān)，而目前顛覆性創(chuàng)新的較少，大部分還停留在渠道銷售層面�！�
天使投資看什么
很多創(chuàng)業(yè)者都對天使投資人如何選擇項目興趣滿滿，作為早期失敗率較高、也可能“一炮走紅”的天使投資到底看什么呢?
在葉蕙芳看來，投資的時候關(guān)注的最主要的是團(tuán)隊，其中，團(tuán)隊的人品非常重要，以避免道德風(fēng)險的出現(xiàn)，而最基本的是團(tuán)隊的執(zhí)行力及核心競爭力，尤其是對未來要切入的這個細(xì)分市場的深入思考，有沉淀、有見解。
此外，切入的模式不能是一片紅海，而是對傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)能帶來變革和創(chuàng)新，能解決用戶痛點并提升運營效率的模式。比如P2P，對早期投資機(jī)構(gòu)來說，現(xiàn)在新成立的P2P公司獲得投資就相對困難了。
她還表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融從各個細(xì)分垂直行業(yè)看還有很多機(jī)會，團(tuán)隊如果能找到撬動的切入點，同時自己對產(chǎn)品有規(guī)劃，對用戶需求的解決有競爭力是能夠拿到投資的，這需要有深刻的想法。還有一點非常重要的是對于未來的趨勢判斷、價值觀和我們的理念是否吻合�！�
和對創(chuàng)業(yè)潮是否有泡沫有同樣擔(dān)憂的是，天使投資是否有泡沫也是業(yè)界關(guān)心的話題。事實上，在多位天使投資人眼中，最好的時代才剛剛啟程。
紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬的公開觀點是，中國的VC/PE行業(yè)雖然經(jīng)過了十多年的發(fā)展歷程，但如今才剛剛開始進(jìn)入黃金發(fā)展期。經(jīng)過房地產(chǎn)“黃金十年”對社會資本的虹吸之后，巨額的資金在過去兩三年中開始紛紛涌入VC、PE市場。
具體而言，葉蕙芳分析：“天使投資的專業(yè)性很重要，有自己的系統(tǒng)性的投資策略。早期天使投資有自己的難處所在，比如需要對行業(yè)的了解要更加敏銳，有自己的思考和沉淀，因為早期項目不確定因素太多，死亡率在99%。各種不確定因素意味著，對團(tuán)隊的判斷和商業(yè)模式的判斷需要相對精準(zhǔn)，并且，經(jīng)驗豐富�！�
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