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【內(nèi)容摘要】伴隨著新三板的快速發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資熱情高漲,同時(shí)也擴(kuò)展了機(jī)構(gòu)的退出渠道,在政府為救市而暫停IPO的背景下,新三板有望成為投資機(jī)構(gòu)的“新戰(zhàn)場(chǎng)”。
近日,伴隨著新三板的快速發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資熱情高漲,同時(shí)也擴(kuò)展了機(jī)構(gòu)的退出渠道,在政府為救市而暫停IPO的背景下,新三板有望成為投資機(jī)構(gòu)的“新戰(zhàn)場(chǎng)”。
完善資本市場(chǎng)多層次結(jié)構(gòu)
據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月22日,新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)量已達(dá)2811家。目前在新三板掛牌的2811家公司已覆蓋全國(guó)31個(gè)省區(qū)市,涉及共82個(gè)不同行業(yè)。新三板已成為以科技型、成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小微企業(yè)為主體的市場(chǎng),其中,中小微企業(yè)占比96%,民營(yíng)企業(yè)占比97%,高新技術(shù)企業(yè)占比77%。
清科數(shù)據(jù)顯示,截至2015年6月30日,新三板掛牌公司的總股本為1277.02億股總市值達(dá)到11933.69億元,掛牌公司平均市值為4.53億元。
目前,新三板掛牌企業(yè)多以新興行業(yè)為主,機(jī)械制造、IT、化工原料及加工占據(jù)行業(yè)分布前三甲。清科認(rèn)為,新三板市場(chǎng)對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)較為認(rèn)可,因此往往能獲得更高估值。
值得一提的是,新三板做市商制度日益發(fā)揮作用,市場(chǎng)交投活躍度顯著提升。截至目前,有交易行為的掛牌企業(yè)已超過(guò)三分之二;去年新三板日均交易額約為6000萬(wàn)至8000萬(wàn)元,今年則出現(xiàn)了日交易額超過(guò)10億元的情形。采取做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)目前已有632家,占比約22%,共有83家券商成為新三板的做市商。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)楊曉嘉表示:“做市商制度改變了新三板市場(chǎng)原有的交易格局。”
國(guó)有企業(yè)加速新三板掛牌
據(jù)了解,日益飆升的成交量使新三板成為了中國(guó)資本市場(chǎng)中僅次于A股市場(chǎng)的另外一個(gè)證券交易市場(chǎng)。清科研究中心分析師申伶坤表示,新三板“有望重塑行業(yè)格局”。
各大機(jī)構(gòu)目前已在新三板展開(kāi)投資“激戰(zhàn)”,紛紛設(shè)立新三板基金。其中,無(wú)論是以投資擬掛牌企業(yè)為主的VC/PE“傳統(tǒng)派”、以參與新三板定增為主的陽(yáng)光私募“跨界派”、還是背靠集團(tuán)豐富資源的券商和公募基金“搶籌派”,都在爭(zhēng)相設(shè)立新三板基金。新三板擴(kuò)展了創(chuàng)投企業(yè)的退出方式,豐富了創(chuàng)投企業(yè)的投資選擇,增加了創(chuàng)投企業(yè)的融資渠道。
“此外有一個(gè)新的現(xiàn)象值得關(guān)注,就是國(guó)有企業(yè)陸續(xù)掛牌新三板!鄙炅胬ふJ(rèn)為,2015年是國(guó)企大重組、大整合的一年。隨著地方國(guó)資改革方案的不斷深入,全國(guó)陸續(xù)有19個(gè)地區(qū)發(fā)布了全面深化國(guó)資改革的方案。這些方案的共同點(diǎn)在于,都包含有利用多層次資本市場(chǎng)提高地方國(guó)資的資產(chǎn)證券率,而新三板正是其中重要的組成部分。
數(shù)據(jù)顯示,截至2015年3月,全國(guó)共有65家國(guó)資下屬企業(yè)在新三板掛牌,其中,歸屬央企或省部級(jí)以上單位的下屬公司有12家,地方國(guó)企或省部級(jí)以下單位的下屬公司53家。對(duì)此,清科研究中心認(rèn)為,未來(lái)隨著國(guó)資國(guó)企改革進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性階段,新三板國(guó)企板塊將迅速發(fā)展。借助新三板推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革,將成為央企控股掛牌國(guó)企和地方國(guó)企低成本實(shí)施改革的重要資本市場(chǎng)平臺(tái)。
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