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首批區(qū)域集優(yōu)模式中小企業(yè)集合票據(jù)近日成功發(fā)行，廣東佛山、山東濰坊兩市共11家中小企業(yè)作為票據(jù)發(fā)行人，共募集資金5.39億元，票據(jù)期限為三年，評級為AAA，利率為6.2%。佛山和濰坊各自發(fā)行3.59億元和1.8億元。
據(jù)悉，江蘇常州的14家中小企業(yè)也將于近期發(fā)行約8.5億元的區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)。
全程主導和參與佛山市區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)票據(jù)發(fā)行工作的佛山市金融工作局局長曾昭武昨日向《第一財經(jīng)日報》記者透露，佛山3.59億元區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)票據(jù)被湛江市商業(yè)銀行“一口吃掉”。
發(fā)行利率低
與同期其他不用區(qū)域集優(yōu)模式發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)相比，此次6.2%的發(fā)行利率要低得多。10月26日和11月3日河南新鄉(xiāng)與福建晉江發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)，利率分別為6.95%和8.3%；8月10日成都發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)，利率為7.2%。
曾昭武昨日對本報記者表示：“佛山本次發(fā)行的3.59億元被湛江市商業(yè)銀行一口吃掉，湛江商行還表態(tài)后續(xù)佛山發(fā)行的區(qū)域集優(yōu)票據(jù)都會買，在其他銀行對這個新事物未反應過來時，該行態(tài)度很積極。”
曾昭武表示，利率低的原因在于所選的發(fā)行人企業(yè)優(yōu)秀，投資者因而可以接受較低的利率；此外，對于區(qū)域集優(yōu)模式這種新生事物，國家開發(fā)銀行(下稱“國開行”)、中債信用增進投資股份有限公司提供擔保(下稱“中債信”)、政府和銀行間市場交易商協(xié)會(下稱“交易商協(xié)會”)都給予了支持態(tài)度。他還表示，作為投資者的銀行，由于希望通過這種通道認識這些優(yōu)秀中小企業(yè)，從而達成后續(xù)更多業(yè)務(wù)合作和利益補償，也為低利率帶來了可能性。
為了實質(zhì)性地突破中小企業(yè)融資困境，今年5月，人民銀行交易商協(xié)會創(chuàng)新推出了“區(qū)域集優(yōu)直接債務(wù)融資服務(wù)方案”，首批試點省份包括廣東、江蘇和山東。
據(jù)曾昭武和一位參與佛山發(fā)行工作的中介機構(gòu)內(nèi)部人士對本報介紹，與以往發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)相比，這種區(qū)域集優(yōu)模式最大的區(qū)別在于政府的支持和出面參與，而以往發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)則沒有政府參與。
曾昭武表示，政府參與的好處在于，一是解決了信息不對稱問題，可以很快遴選出最優(yōu)秀的企業(yè)。“以佛山為例，佛山市金融工作局的一個工作就是負責企業(yè)上市，因此對優(yōu)秀企業(yè)的數(shù)據(jù)掌握得更多，比如稅收和科技發(fā)展情況，因此節(jié)約了不少遴選和發(fā)行時間。”
據(jù)上述的中介機構(gòu)內(nèi)部人士表示，佛山區(qū)域集優(yōu)模式是從7月份走訪企業(yè)，開始準備工作，到10月底已報至交易商協(xié)會，發(fā)行速度很快。“我們預計，以后繼續(xù)發(fā)行區(qū)域集優(yōu)的話，三到四個月就夠了，而以往發(fā)行的中小企業(yè)集合票據(jù)運作周期很長，流程拖得慢，發(fā)行至少要半年以上，有些甚至長達一年，總發(fā)行規(guī)模也不大。”
本報根據(jù)中國貨幣網(wǎng)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2009年中小企業(yè)集合票據(jù)推出以來，截至目前發(fā)行規(guī)�？偣膊�109.66億元。
政府參與的第二個好處是，在區(qū)域集優(yōu)模式下，政府出資建立中小企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展基金，當發(fā)行企業(yè)和擔保機構(gòu)無法償付到期資金時，由該基金償付，這在本質(zhì)上為發(fā)行集合票據(jù)提供了政府擔保，為票據(jù)發(fā)行增信，平復中介機構(gòu)“心里沒底”的情緒。
據(jù)悉，目前濰坊、佛山、常州市政府已成立了相應的中小企業(yè)直接融資發(fā)展基金，初始規(guī)模分別為2億元、1億元、1億元。
被寄予規(guī)�；l(fā)債厚望
而區(qū)域集優(yōu)模式也被寄予“批量化、規(guī)模化中小企業(yè)債務(wù)融資”的厚望。“因為有政府擔保和增信，這種發(fā)債更容易，一推就是一批。佛山有34萬家企業(yè)，其中年銷售額在1億元以上的就有3000家，都是在上市公司梯隊上的優(yōu)秀企業(yè)。如果僅選擇其中1/10即300家發(fā)債，以每家平均發(fā)債5000萬元相比，就有150億，這就是規(guī)�；�”曾昭武表示。
據(jù)悉，此次發(fā)債綜合成本接近10%，包括發(fā)債利率6.2%，中債信的擔保費率1.2%、地方擔保公司費率2%、承銷商費率0.3%。
有受訪發(fā)行企業(yè)對本報表示：“現(xiàn)在我們?nèi)ャy行貸款的利率也至少在基準利率上上浮15%~20%，算下來貸款成本7%~8%，比這次發(fā)債成本低。但現(xiàn)在一是銀行貸不出發(fā)債這么多的資金；二是銀行不會給3年的期限，大多是貸一年；三是銀行對抵押物的要求很嚴格。所以，此次發(fā)債的綜合好處多。”
此外，此次區(qū)域集優(yōu)集合票據(jù)發(fā)行，政府也給發(fā)行企業(yè)提供了補貼。以佛山為例，發(fā)行區(qū)域集優(yōu)債的企業(yè)將可以獲得每年2%的貼息，這2%的貼息是按區(qū)域集優(yōu)票據(jù)中企業(yè)的發(fā)債金額來定的，如果一家企業(yè)發(fā)債5000萬元，則每年可獲得100萬元的貼息，三年即為300萬元。
“對這種新事物，交易商協(xié)會、政府、中債信都希望能把市場撬動起來。但從長遠來看，政府貼息要漸漸淡出，以此扶持更多的企業(yè)發(fā)債。”曾昭武表示。
指導單位：茂名市工業(yè)和信息化局
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